【市場觀潮】多點開花！「抽水儲能」板塊相關概念股走強

原創

政策指引下，我國抽水蓄能電站規模在逐步擴大。

3月17日，國家電網浙江泰順和江西奉新兩座抽水蓄能電站工程同時開工建設，總投入147.73億元，預計將於2030年竣工投產。

項目建成後，兩座抽水蓄能電站合計年發電量可達24億度，年抽水電量32億度，每年可減少原煤消耗22萬噸，減少二氧化碳排放45萬噸。

此可謂是一項節能減耗的大工程。對此，國家電網抽水蓄能和新能源事業部副主任樂振春表示，這兩座抽水蓄能電站分别位於華東和華中（地區）兩個地方，總的裝機容量兩個電站是240萬千瓦，雙向調節的最大能力可以達到480萬千瓦。它既可以提高我們電網的調峰能力，保障我們係統的安全穩定運行，更能促進風光等清潔能源的消納。

消息刺激下，3月18日，抽水儲能板塊應聲大漲，其中豫能控股漲停，皖能電力等個股跟漲。

抽水蓄能建設提速

眾所周知，「雙碳」背景下，我國電力結構逐步從火電主導向新能源過渡，以風光為代表的新能源發電逐步佔據了重要作用。

不過，受日出日落、白天夜間風力大小變化的影響，風光發電又存在著波動性與間歇性，造成了負荷和出力的不平衡。

這時便需要一種可以實現調峰調頻並且清潔高效的儲能技術來彌補。目前，抽水蓄能便是技術最成熟、成本最低、使用規模最大的儲能技術。

從工作原理看，在用電低峰期，多發的電將水從下水庫抽到上水庫，轉化為勢能儲存起來；到用電高峰期時，上水庫的水又會放至下水庫，將勢能轉為電能發出來。

可以說，抽水蓄能是相當清潔高效的，是目前唯一達到GW級的儲能技術。此外，其全生命周期成本不到0.3元/kwh，大幅低於現有儲能技術。

就目前發展進度而言，截至2020年底，我國抽水儲能累計裝機量佔比已達到了89.3%，但是在世界總裝機量排名中佔比份額極低，僅有1.43%。而日本佔比達8.5%，意大利、西班牙、德國等其他國家也在3.5%至6.6%之間。

所以，加強抽水蓄能電站建設是大勢所趨，亦已被寫入今年的政府工作報告。

2021年9月，我國能源局發佈《抽水蓄能中長期發展規劃》，《規劃》明確到2025年，抽水蓄能投產總規模較「十三五」翻一番，達到6200萬千瓦以上；到2030年，抽水蓄能投產總規模較「十四五」再翻一番，達到1.2億千瓦左右。

今年的政府工作報告提出，推進大型風光基地及其配套調節性電源規劃建設，加強抽水蓄能電站建設，提升電網對可再生能源發電的消納能力。

政策指引下，目前已有一批公司積極參與到抽水蓄能電站項目中。據不完全統計，2021年至今，超過1億千瓦抽水蓄能項目取得了重要進展。其中國家電網、南方電網超過2470萬千瓦，成為抽水蓄能項目建設的主力軍。

據悉，國家電網今年計劃加大優質抽水蓄能站址資源儲備力度，力爭核準湖北紫雲山、遼寧大雅河等抽蓄項目。除了江西奉新、浙江泰順兩座抽蓄電站外，另有兩座未透露名稱的抽蓄電站也納入了今年開工建設的範圍，還將推動安徽金寨、黑龍江荒溝等5座抽蓄電站建設。

今年3月初，東方電機研制的4台抽水蓄能機組全部投入商業運行，總裝機容量為210萬千瓦，年平均發電量可達24.35億千瓦時，是華東地區最大的抽水蓄能電站。

2月，寧波能源與寧波奉化區政府、中國電建集團華東勘測設計研究院有限公司簽訂了《寧波奉化抽水蓄能電站項目投資建設合作意向書》，擬共同開發建設寧波奉化抽水蓄能電站項目，項目裝機規模約120萬千瓦，投資估算約80億元。

隨著抽水儲能建設提檔加速，招商證券認為，作為新型電力係統建設必不可少的環節，預計抽水蓄能這一細分儲能品種的建設進度可能會超預期。

產業鏈條「多點開花」

隨著抽水蓄能行業投資的快速增長，相關產業鏈規模逐步壯大，不少企業因此收獲業績紅利。

根據同花順數據統計，A股上市公司中已有15家抽水蓄能概念股披露2021年度業績預告，其中浙江新能、中國電研、三峽能源等8家企業公佈了全年業績快報。

從業績表現看，電氣裝備商九洲集團全年盈利同比呈現翻倍增長，坐擁抽水蓄能產業鏈第一把交椅。

據悉，公司目前給國内外一些抽水蓄能電站供應電氣成套設備。2020年，公司與國家電網簽訂了蒲石河、張河灣、河北豐寧、重慶蟠龍等抽水蓄能電站設備供應合同，2021年亦中標多項國家電網採購項目。

緊隨其後的是浙江新能，該公司共有三家參股子公司，對應電站分别為桐柏抽水蓄能電站、天荒坪抽水蓄能電站和衢江抽水蓄能電站（在建）。

除此外，中國電建堪稱抽水蓄能總龍頭，國内抽水蓄能規劃設計方面的的份額佔比約90%，承擔建設項目份額佔比約80%。不過，當前還未公佈業績，值得我們持續關注。

招商證券認為，預計在政策推動下，水電建設將迎來快速發展期，預計抽水蓄能建設龍頭中國電建，以及粵水電、中國能源建設（H股）將首先受益，未來業績有望顯著增長。

文：虹小豆