韓束、一葉子及紅色小象上半年收入倒退，上美集團再遞表，謀突圍！

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近日，知名國貨品牌韓束、一葉子及紅色小象母公司上美集團再度遞表申請港股IPO，繼續衝刺「港股國貨美妝第一股」

據港交所披露易平台顯示，今年1月17日，上美集團就曾向港交所主板提交上市申請；7月，其申報材料失效，宣告第一次赴港上市折戟；10月5日，上美集團再度向港交所發起衝擊，遞交了年内第二份上市申請書。

疫情重挫上半年業績

上海上美是一家多品牌化妝品公司，專注於護膚品及母嬰護理產品的開發、製造及銷售，成功創立韓束、一葉子及紅色小象等多個家喻戶曉的品牌。

上美創始人呂義雄今年才44歲，廣東汕頭人。在創業前他幹過地攤、經營過便利店，經歷多重磨煉。1999年他到西安本打算做服裝生意，但經過實地調研與分析後，他轉投化妝品生意，在批發市場開了一家主營化妝品批發零售的專營店，掘得人生第一桶金。

由於被上海濃厚的商業氛圍吸引，2002年，呂義雄帶著8個人的團隊來到上海開啓日化帝國之夢，用時十多年創立韓束、一葉子、吾尊、索薇娅、紅色小象、韓粉世家等知名日化品牌。

公司在多品牌策略上做得較為成功，根據弗若斯特沙利文報告，於2021年，公司是唯一擁有兩個護膚品牌年零售額均超過15億元的國貨化妝品公司。

通過採取多品牌戰略，化妝品企業可以更有效地擴大業務範圍，抓住不同細分市場的機遇。同時，多品牌戰略還可以使化妝品企業實現均衡發展，緩解各類集中風險和市場波動造成的不利影響。

近三年，由於韓束及紅色小象在線銷售渠道規模擴大，帶動公司營收穩健增長。公司收入從2019年的人民幣28.74億元，增長至2021年的36.19億元。

不過2022年上半年，由於新冠疫情對上海生產及交付的影響所致，公司業績大幅下滑，其中營收為12.62億元，較上年同期的18.32億元下降31%；期内利潤為6,280萬元，較上年同期的1.74億元下降約64%。

對此，上美集團在招股書中解釋稱，主要是疫情對其在上海地區的生產和交付造成了一定影響，韓束、一葉子及紅色小象的收入減少。其中，一葉子收入下滑速度最大，2022年上半年收入為2.64億元，較2021年上半年的4.68億元，下滑幅度高達43.5%。

赴港上市背後：國貨化妝品崛起

中國化妝品市場處於高速成長階段。

隨著國内消費升級，龐大的人口基數，以及客戶對高質量化妝品需求增加，讓中國成為主要經濟體中增長最迅速的化妝品市場。根據弗若斯特沙利文報告，按零售額計，2021年中國化妝品市場的市場規模達到人民幣9468億元；預計2026年將達人民幣14822億元，2021年至2026年的復合年增長率為9.4%，大幅高於同期全球市場3.8%的復合年增長率。

此外，政府利好等因素也不斷推動國貨品牌崛起，包括在年輕消費者中的受歡迎程度日益提高，「十四五規劃」明確指出有必要培育中國本土高端化妝品品牌及產品等。

以上先決條件為國貨化妝品行業發展帶來極大利好。呂義雄曾表示，「中國未來將會走出一個年銷售跨過百億的化妝品公司，國貨市場大有可為。」

雖然在母嬰等細分市場打造出爆款產品，但和國產化妝品巨頭相比，上美的規模尚不算大。當前國產化妝品行業競爭也是相當激烈，據《化妝品報》統計，剝離非化妝品業務後，2021年，國内營收前十的美妝品牌上市公司依次為上海家化(600315.SH)、逸仙電商 (NYSE: YSG)、水羊股份(300740.SZ)、珀萊雅(603605.SH)、貝泰妮(300957.SZ)、華熙生物(688363.SH)、丸美(603983.SH)、魯商發展(600223.SH)、拉芳(603630.SH)、片仔癀(600436.SH)，這十家公司營收總額為355億元，相比去年的268億元，同比增長32%。

未來誰才是第一個國產化妝品年銷售超百億企業，值得拭目以待。不過上美此次能否成功登陸港股則對其未來發展顯得尤為迫切。