生物醫藥板塊觸底反彈！機構建議關注這些方面？

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近期，港股生物醫藥板塊復蘇迹象明顯，自10月初的底部算起，板塊反彈幅度接近35%%。一大批醫藥股屢屢超預期上漲，近20個交易日，三葉草生物-B（02197.HK）反彈幅度達96.89%，翻倍近在眼前；同期，雲頂新耀-B（01952.HK）、和鉑醫藥-B（02142.HK）均反彈超60%，微泰醫療-B（02235.HK）漲超54%，健世科技-B（09877.HK）漲47.04%。

截至發稿前，港股生物醫藥B類板塊繼續高開高走，共有33家成分股錄得上漲，上漲率高達70%，其中先瑞達醫療-B和三葉草生物-B股價漲幅均超10%，啓明醫療-B、華領醫療-B、貝康醫療-B等個股跟漲。

近期生物醫藥概念股大多漲幅較好，離不開疫情消息的刺激，以及短線資金的瘋狂炒作。市場分析指出，防疫政策趨於精準防控，有望加大醫療資源建設的需求，利好全產業鏈。

需求端看，當前人口老齡化日趨加劇，未來人們對醫藥，醫療的需求有望大幅擴張，而現階段醫藥醫療服務的滿足度、滲透率仍比較低。機構表示，中長期來看，生物醫藥板塊的增長邏輯依然堅挺。

更重要的一點是，生物醫藥板塊經歷疫情擾動、集採降價等影響後，板塊持續下挫，自2021年6月底至2022年10中旬期間跌幅近80%。當前來看，整體板塊仍處於歷史估值底部，具備持續反彈邏輯。

民生證券研報稱，醫藥板塊觸底時刻到來，當下即為長周期上升起點。國内對於高質量創新鼓勵趨勢和力度仍然不變，在國内龐大人口基數紅利下，該行看好創新產品放量帶來的創新板塊底部崛起。

而從業績表現來看，多數生物醫藥相關企業前三季度業績多數增長。同花順數據顯示，A股超六成的企業歸屬淨利潤同比實現增長。譬如，凱普生物2022年前三季度，公司實現營收42.59億元，同比增長113.82%；歸母淨利潤14.88億元，同比增長130.04%。

東海證券研報指出，從三季報的數據情況看，前三季度醫藥生物板塊在高基數、疫情影響等因素下，總體仍保持了穩定增長態勢；研發外包、診斷試劑服務等板塊延續高增長態勢，連鎖藥店、醫院、醫療設備、常規疫苗等板塊逐漸恢復常態化良好增長態勢，建議重點關注常規業務企穩向好的細分子行業。

該機構表示，當前醫藥生物板塊依然處於多重底部區間，近期一系列利好政策激發板塊企穩回暖，結合估值切換和市場風格切換等因素，建議進一步加大醫藥生物板塊的配置力度。建議重點關注二類疫苗、創新藥、特色器械、連鎖藥店、品牌中藥、醫療服務、血制品、研發外包等細分板塊及個股。

除了以上這些因素外，醫藥行業的政策面也在持續邊際回暖中。

10月12日，國家醫療保障局關於政協十三屆全國委員會第五次會議第04434號（醫療衛生類423號）提案進行答復，答復内容主要包括關於建立多方共籌醫療保障體系、加強基本醫保門診保障工作、推動醫藥企業創新發展和創新藥企業上市和增發情況。國家醫保局持續釋放信號，不斷完善醫藥改革、鼓勵醫藥創新。

另外，此前國家衛生健康委消息也稱，「十四五」期間，國家將支持各地建設120個左右省級區域醫療中心，推動優質醫療資源向群眾身邊延伸，儘可能減少異地就醫。今年年底前將基本完成省級區域醫療中心的規劃佈局，啓動相關項目建設。

展望後市，中國銀河證券指出，當前醫藥短期行情仍然被政策動向主導，建議投資者密切關注接下來醫藥政策的情緒和力度。看好政策加速醫療設備國產替代的趨勢，看好檢測和診斷的常規業務從疫情影響中恢復的可能，看好醫美等高端消費領域。

興業證券表示，當前醫藥板塊上行趨勢明確，建議積極配置醫藥板塊，在經歷一輪普漲後，我們認為未來細分領域表現將走向分化。建議關注基本面好，有創新和差異化能力、具備長期成長空間的公司。細分領域中，考創新藥是當前具備較強彈性且後續有催化劑的板塊。中藥作為政策鼓勵方向，當前亦值得關注。