跨境電商物流服務供應商泛遠國際赴港IPO，淘寶中國是股東

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泛遠國際控股集團有限公司（以下簡稱泛遠國際）向港交所提交上市申請書，中毅資本有限公司為獨家保薦人。

泛遠國際是知名的跨境電子商務物流服務供應商，總部設於中國，主要從事提供端到端跨境物流服務。

泛遠國際可向客戶提供多項靈活可靠的配送選項，對整個物流過程提供整體管理，包括制定配送路線、運輸方式、配送成本控制及能否滿足海關要求等，確保基於客戶選用的快遞、標準或經濟的配送選項來高效方式配送包裹。

此外，公司還可為中國及海外的客戶提供供應鏈解決方案，方便客戶在物流過程中靈活選擇所需服務，如貨運代理、清關、提貨、倉庫營運、運輸及最後一公里配送等。依據客戶的具體要求定制解決方案，並制定適合客戶需求的物流解決方案。

泛遠國際端到端跨境配送服務貢獻主要營收。根據招股書所示，截至2022年9月30日止9個月，端到端跨境配送服務貢獻收入的78.5%，而供應鏈解決方案貢獻21.4%。

泛遠國際與逾1100名供應商維持業務關系，憑借完善的供應商網絡，公司配送包裹至超過220個國家/地區。其絕大部分收益來自於提供運抵美國的端到端配送服務，其次為歐洲。

中國電商行業市場規模及收益在過去五年經歷大幅增長，出口跨境電子商務物流業的市場規模隨之擴大，由2017 年約人民幣0.7萬億元增長至2021年約人民幣2.1萬億元，復合年增長率為30.7%。預期出口跨境電子商務物流業的市場規模將於2026年達到約人民幣4.0萬億元，自2021年起的復合年增長率為14.0%。泛遠國際的大部分收益來自於國外的出口配送服務。因此其董事相信行業增長將持續推進其長遠業務發展。

此外，作為跨境物流企業，泛遠國際與阿里合作密切，早於2018年起，公司就與阿里巴巴旗下附屬公司一通達維持業務關系。

此外，泛遠國際還曾獲阿里投資，2021年阿里巴巴成為公司戰略合作夥伴兼投資者。2021年，阿里巴巴中國更換為其聯屬公司淘寶中國繼續持有公司重組後的股份。

行業競爭激烈，業績下滑

由於全球經濟放緩，以及不乏外包生產活動遷出中國等，對跨境電子商務物流服務業務影響重大，同時也對泛遠國際的業績造成重大不利影響。

招股書顯示，2020年、2021年，以及截至2022年9月30日止九個月，公司分别錄得總收益約人民幣15.12億元、人民幣13.54億元及人民幣9.26億元。2021年收益較2020年下滑10.5%；2022年前九個月收益9.26億元較上年同期繼續下滑3.4%；

期内溢利方面，公司2021年溢利為3689.2萬元，較2020年的5269.5萬元下降30%；2022年前三季度溢利為2046.8萬元，較上年同期的3728萬元繼續下滑45.1%。

泛遠國際也在招股書中也坦承，倘中國增長減慢或出口減弱，公司的業務、財務狀況及經營業績或會受重大不利影響。

此外，中國跨境電子商務物流行業集中度不高。根據弗若斯特沙利文報告，按2021年跨境電子商務物流服務產生的收入計算，前十名參與者佔總市場份額1.61%。泛海國際在中國跨境電子商務物流市場排名第八，市場份額僅為0.04%。

這個較為分散的市場，卻不乏激烈的競爭。當前行業中不乏縱騰、中國外運(00598.HK)等擁有成熟的跨境網絡、客戶群的強力競爭者。

泛遠國際能否在有前景但競爭激烈的市場中突圍而出，只有時間能給出答案。