矽谷銀行事件,特區政府應該汲取教訓, 盡快制訂應變方案.

美國矽谷銀行出時,好多人都會關心有連鎖效應, 這是很個好大可能發生的事實. 最重要是美國財金官員是否能即時穩定市民信心及市場波動. 剛剛美國政府宣布,所有存戶可以取回全部存款, 但不包括無抵押債券及股票持有人, 即是他們都有可能一無所有.

這間擁有超過二千億元資產的銀行何以會突然出事呢？箇中原因值得香港特區甚至內地財金官員汲取嘅教訓.

以前美國的財技絕對是高手,所以會出現索羅斯,巴菲特這些金融高手.以往格林斯潘做聯邦儲備局局長之時,亦請咗好多實戰高手做佢哋嘅智囊團, 而所定立的政策都是以穩定金融發展經濟為目標.

但近年美國財金官員所採取一系列金融措施, 已經被政治因素,譁眾取寵的目標令他們迷失方向, 偏離應有的財金及商業貿易政策. 不斷的加息, 缺乏理智的制裁政策和無上限的印鈔,已經扭曲了市場正常秩序,而出現潛在危機.

有別於香港金融管理局；要求銀行維持12.5%的資產充足比率(Capital adequacy ratio), 例如銀行的按揭貸款屬於0.5風險資產. 而美國聯邦儲備局則要求所有美國銀行必須要維持相等於過去三個月現金淨流出總額的100% HLA（high liquidity asset,）高度流通資產以應付不時之需. 所謂高度流通資產, 就是並評為零風險的美國政府債券, 這等於將銀行部份流動現金變相必須購入國家債券以符合要求.

根據現行政策,當美國銀行有資金短缺的時候,聯邦儲備局就是最後資金鏈. 銀行一般可以將他們的國債抵押於聯邦儲備局,提取短期資金以應付緊急需要.但由於美國聯邦儲備局的資金亦出現緊拙的情況,所以對中小銀行資金需求實質資助相當少, 這是矽谷銀行出現問題的其中一個原因. 加上利息成本不斷上漲, 矽谷銀行要獲得新的資金困難度相當高. 就算有,利息成本亦相當重.對邊際利潤不大,資金短缺的銀行,是一個非常致命的打擊.

美國政府現時由一群學歷高,背景好但並不貼地及實戰經驗不多的人掌控. 财政部長耶倫近期推出的政策,亦是以美國的主流政治取向而制訂, 加上過份自信美國的影響力才出現今天的危機爆發情況.

現時特區政府的財金官員,大部分亦都是由沒有市場實際操作經驗的人士掌控,更沒有經過大風浪.我在此希望區領導層及財金官員,盡快尋找緊急應變方案以應付未來可能發生的新一波金融風暴.

我相信內地及香港好多私人或企業甚至特區政府都有機會持有矽谷銀行的股票或債券. 特區政府應該馬上澄清是否有矽谷銀行的債券行股票,可能承受的損失有多少, 因為大眾市民是有知情權的.

財政司司長在財政預算案講過,出口貿易是香港經濟三頭馬車之一, 而我之前亦發文及視頻希望提醒特區政府,香港對外貿易可能面臨好重大的打擊,希望特區政府提高警覺.  言猶在耳,不出一個月政府宣佈,香港出口業面臨七十年來最大的倒退. 很遺憾, 卻未聽到財政司對此情況有任何新的應對政策宣佈.

香港出口市場主要是美國和歐洲,如果美國出現經濟大衰退,必定影響歐洲及全球經濟. 特區政府必需要未雨綢繆,制定緊急方案應付可能發生的金融危機.

我一直反對特區政府一面派錢,一面借錢的做法. 但特區政府已經決定了, 現在市場出現重大變化,特區政府的發債計劃是否繼續進行呢, 如果繼續進行,如何確保發債計劃可以順利完成呢？如果外圍反應不好, 是否會由市民供款的強積金去接盤呢？這些問題,希望財政司司長及一眾財金官員審慎反思.