馬斯克「跳反」！大模型掀起算力狂潮，產業鏈誰能稱雄？

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美東時間3月底，美國非營利組織未來生命研究所發佈了一封名為「暫停巨型AI實驗」的公開信。

據悉，包括埃隆·馬斯克在内的上千名人工智能專家以及行業高管在信中呼籲所有人工智能實驗室立即暫停訓練比GPT-4更強大的人工智能系統至少六個月，理由是這種系統對社會和人類構成潛在風險。

不過，打臉總是來得飛快。

最新消息稱，馬斯克已經入局AIGC大戰，緊急搶購了約1萬張GPU，以推進大模型項目，該項目涉及創建一個生成式AI，推特將根據自己的海量數據進行訓練。

而在國内，除了百度（BIDU.US）的大語言模型「文心一言」外，阿里巴巴（BABA.US）推出了「通義千問」，華為也有「盤古」，商湯-W（00020.HK）的「日日新SenseNova」大模型體系也於近日問世，昆侖萬維（300418.SZ）則宣告即將推出大模型「天工」3.5。

不難發現，包括大語言模型在内的大模型技術已成為AI領域的焦點賽道，是各家企業的必爭之地。

隨著各家企業紛紛押注大模型技術，對算力的需求預計將進一步提升，產業鏈上的公司或將迎來投資機會。

算力：AI時代的「石油」，中國市場增長迅速

經過多年的發展後，AI已滲透至日常生活方方面面，在醫療保健、汽車、金融、遊戲、環境監測、農業、體育、能源管理、安全等各個領域的大量應用正在改變人類的生活、工作和娛樂方式。

值得注意的是，雖然過去一些年里AI始終在發展，但ChatGPT的出現則仿佛為一切按下了「加速鍵」。

ChatGPT是一個由OpenAI開發的大型語言模型，是由GPT技術驅動，使用海量語料庫進行訓練的語言生成器。與其他語言生成器相比，GPT技術採取了預訓練生成器的方式，能夠更好的理解人類語言的描述和數據中的知識，自動生成匹配内容且自然流暢的語言，並具有實現翻譯、撰寫郵件等各類語言相關任務的能力，大大提高了用戶體驗。因此，在2022年11月ChatGPT推出後，迅速引爆市場，2個月内月活躍用戶數便達一億，成為了歷史上用戶增長最快的消費應用。

目前ChatGPT主要通過三種方式產生商業化收入。1）API許可費：將GPT-3等模型開放給其他商業公司使用，根據用量收取費用；2）與微軟深度合作：集成於微軟雲計算服務平台Azure和搜索引擎Bing上；3）訂閱：推出付費訂閱版ChatGPTPlus。

需要指出的是，從ChatGPT的商業模式中，可以看出生成式AI的to C端商業模式已經逐漸變得清晰，為AIGC產業實現商業化落地帶來了新的希望。

正是在這個大背景下，國内多家企業爭相推出自己的AI大模型。

而大模型的訓練和推理都會用到AI芯片的算力支持，在數據和算法相同情況下，算力是大模型發展的關鍵，號稱是人工智能時代的「石油」。

OpenAI數據顯示，從2012年到2020年，其算力消耗平均每3.4個月就翻倍一次，8年間算力增長了三十萬倍。

據悉，IDC與浪潮信息聯合發佈的《2022-2023中國人工智能計算力發展評估報告》指出，中國人工智能計算力繼續保持快速增長，2022年智能算力規模達到268百億億次/秒（EFLOPS），超過通用算力規模。

IDC預測，2021年中國智能算力規模達155.2百億億次/秒（EFLOPS），預計到2026年將達到1271.4百億億次/秒（EFLOPS）。2021年中國通用算力規模達到47.7百億億次/秒（EFLOPS），預計到2026年將達到111.3百億億次/秒（EFLOPS）；2021-2026年，預計中國智能算力規模復合增長率將達52.3%，同期通用算力規模復合增長率為18.5%。

浙商證券也表示，國内外廠商加速佈局大模型，其參數量均達到千億級别，同步帶動算力需求爆發式增長。

另外，在「東數西算」等因素的加持下，中國的算力規模已位居世界前列。據4月11日的報道，記者從工信部了解到，近年來我國算力產業規模快速增長，年增長率近30%，算力規模排名全球第二。

算力產業鏈涉及哪些概念股？

隨著算力產業的發展，國内相關算力產業鏈公司的未來發展也獲得了一些機構看好。

銀河證券研報顯示，算力產業鏈有以下一些環節，而相關環節所涉及的上市公司往往也不止一家。

在GPU、加速卡、AI芯片方面，涉及A股上市公司寒武紀（688256.SH）、景嘉微（300474.SZ）、海光信息；在先進封裝方面，相關的上市公司則有通富微電（002156.SZ）、長電科技、深科技；在服務器及加速卡PCB領域，主要涉及上市公司滬電股份（002463.SZ）、勝宏科技；在AIoT產業鏈方面，有瑞芯微（603893.SH）、全志科技、晶晨股份、富瀚微（300613.SZ）等公司；在芯片IP領域，主要有芯原股份、華大九天（301269.SZ）等公司；在存儲芯片/模組/PCIe方面，主要涉及兆易創新（603986.SH）、江波龍、北京君正（300223.SZ）、聚辰股份、瀾起科技；在散熱材料方面，涉及上市公司中石科技（300684.SZ）、飛榮達。

而華西證券的研報則顯示，算力運營商主要有中國移動（00941.HK）、中國電信、中國聯通；服務器產業鏈受益標的有紫光股份、中興通訊（00763.HK）、滬電股份、中航光電等；數通設備環節則涉及星網銳捷、中興通訊；算力中心相關概念股則有光環新網、奧飛數據等；光通信領域涉及中瓷電子、德科立、太辰光等上市公司。

值得一提的是，在此前的AI炒作風潮中，不少算力概念股已經大幅飙漲，例如中興通訊的A股自年初以來累漲42.89%，其H股則在2023年累漲46.8%。

後續也需注意相關公司股價回落的風險。