平台經濟迎暖風，市場機遇在哪里？

原創

7月31日，港股恒生科技指數再度爆發，盤中一度漲近5%。事實上，自2023年6月初以來，該指數便持續反彈，兩月來累漲25.46%，步入技術性牛市，市場交易活躍。

成分股中，作為科技創新的主力軍的平台企業走勢搶眼。7月31日，快手-W（01024.HK）漲2.67%，哔哩哔哩-W（09626.HK）漲4%，美團-W（03690.HK）漲2.74%，騰訊控股（00700.HK）漲1.14%，阿里巴巴-SW（09988.HK）漲1.67%。

消息面上，近期圍繞平台經濟規範健康發展的各類支持政策密集出台，極大提振了投資者信心。

市場分析指出，從中央到地方，從聽取意見、推出案例到出台相關舉措，無疑都在釋放一個積極的信號：平台經濟大有可為。

01什麽是平台經濟？

平台經濟，即是一種通過在線平台將供應商和消費者進行連接的經濟模式。實際上，從交通出行、購物消費，到工作學習、健身旅遊，我們每天都在接觸平台經濟，如日常使用的淘寶、京東、拼多多、支付寶、微信、抖音、小紅書、美團……都是平台經濟的展現，平台經濟滲透到人們生活的方方面面。

簡單來說，平台經濟主要表現在智能手機鏈接的各種APP上，中國超10億網民變成了潛在的10億消費者，形成了世界上單一規模最大的網絡消費市場。

為此，在支持恢復和擴大消費的宏觀大背景下，平台經濟成為了刺激民營經濟，振作經濟士氣的重要切入點。

從下面幾組數據，就能明白平台經濟在民營經濟中有多重要了！

近年來，平台經濟在穩就業、促就業方面的作用日益凸顯。統計測算顯示，以微信、快手等為代表的數字科技平台企業，2021年為中國淨創造就業約2.4億，為當年約27%的中國適齡勞動人口提供就業機會。

同時，平台經濟也創造了大量新就業崗位，吸納了包括網約車司機、快遞小哥、主播、店主等在内的大量新就業形態勞動者。據不完全統計，2022年僅騰訊數字生態就催生了147個新職業。

德邦證券稱，平台經濟的快速發展使得靈活就業市場的規模不斷增加，預計隨著平台經濟發展完善，靈活就業人員將保持穩定增長，成為解決就業問題的一條重要途徑。

華西證券也指出，平台經濟能夠從三個方面推動高質量發展。一是平台經濟具有規模效應，提升了市場的廣度和深度；二是平台經濟能夠暢通經濟中的生產、消費、流通環節，降低交易成本；三是平台經濟能夠促進實體經濟數字化轉型升級，提升生產效率。

02平台經濟迎暖風

如今，平台經濟政策進一步明確，尤其是7月份以來，圍繞平台經濟的各類支持政策力度更強，再一次表明了高層對平台經濟的重視。

7月5日，浙江召開全國首個省級層面的平台經濟高質量發展大會。國家市場監管總局與浙江省簽署關於共同促進平台經濟高質量發展的戰略合作協議。

7月7日，螞蟻集團處罰落地，金融管理部門工作重點從推動平台企業金融業務的集中整改轉入常態化監管。

7月12日，國務院總理李強主持召開平台企業座談會。座談會上，李強總理指出，在全面建設社會 主義現代化國家新徵程上，平台經濟大有可為。同一天，國家發改委發佈了一批平台企業的典型投資案例，涉及阿里、騰訊、美團等企業。

7月19日，《中共中央國務院關於促進民營經濟發展壯大的意見》指出，引導平台經濟向開放、創新、賦能方向發展，補齊發展短板弱項，支持平台企業在創造就業、拓展消費、國際競爭中大顯身手，推動平台經濟規範健康持續發展。

7月24日至25日，全國市場監管部門明確指出，牢固確立監管規範和促進發展並重的指導方針，完善促進平台經濟健康發展的常態化監管機制。

從中央到地方，從聽取意見、推出案例到出台相關舉措，不斷的傳遞出高層支持平台經濟健康有序發展的信號。受此提振，快手-W（01024.HK）、哔哩哔哩-W（09626.HK）、美團-W（03690.HK）、騰訊控股（00700.HK）等多家平台企業在二級市場持續反彈。

03有哪些投資機會？

從當前來看，平台經濟板塊中，互聯網平台類企業最受市場關注！

值得一提的是，當前互聯網企業的對外投資愈發謹慎，尤其是以BAT為代表的互聯網巨頭在過去兩年内的投資數量持續下降。

據統計，今年上半年，騰訊僅投資了18家公司，較2021年同期156家公司已減少近九成；百度系對外投資數量13起，而2021年同期則為25起；阿里系從2021年上半年的65起下降至今年上半年的15起。

另外，從投資方向看，上半年，互聯網巨頭們的投資領域涉及當下最熱門的AI、新能源汽車等多個領域。

如，騰訊在企業服務方面，主要聚焦數據安全、内容分發、邊緣計算、人工智能領域的應用，先後投資原點安全、雲印、Horizon Quantum、雲宙時代等。在汽車交通領域，騰訊主要聚焦自動駕駛和智能汽車制造領域，先後投資了Oxbotica、洛轲智能、蘑菇車聯。

百度側重芯片和人工智能，目前已完成了從基礎層到平台層再到應用層的全產業鏈佈局，並發佈「文心一言」大模型。

展望後市，多機構認為，政策暖風頻吹，有望帶動相關企業基本面回歸成長。隨著平台經濟相關監管規則逐步出台，資本作為生產要素，將在穩就業、保增長、促消費方面繼續發揮積極作用。預計伴隨後續經濟復蘇、競爭格局優化、降本增效的持續釋放，平台經濟企業收入和利潤端有望持續回暖。

從投資角度看，國盛證券建議關注業績紮實、AI 模型及應用持續推進的互聯網及科技企業，如快手-W、騰訊控股、百度集團-SW等。