【財華聚焦】暑期旅遊市場如火如荼！板塊投資機會凸顯？

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近期，港股旅遊觀光板塊漲勢淩厲，市場交投活躍！

8月4日，旅遊板塊再度起舞，復星旅遊文化（01992.HK）大漲12.71 %，中國中免（01880.HK）漲4.33%，攜程集團-S（09961.HK）漲2.95%，同程旅行（00780.HK）漲2.4%。

消息面上，暑期旅遊市場的供需兩旺，多平台數據顯示，國内旅遊消費訂單較2019年同期翻倍增長。此外，近期政策端利好頻出，為旅遊市場送來陣陣暖意。這一切都在宣告旅遊業進入復蘇通道。

01旅遊業復蘇勢頭猛，板塊聞聲起舞

2023開年以來，受宏觀政策利好、經濟逐年回暖等多重因素驅動，春節、清明、「五一」及端午節四個假期的旅遊市場都呈現出蓬勃發展的趨勢。

據文化和旅遊部公佈的數據顯示，上半年，國内旅遊總人次23.84億人，同比增長63.9%；國内旅遊收入（旅遊總花費）2.30萬億元，同比增長95.9%

從出入境旅遊情況來看，上半年，出境遊、入境遊市場景氣指數均超2019年同期。其中，出境遊人均消費增幅明顯，「港澳」領跑出境遊復蘇進程；出入境人員人次同比增長高達約170%。

通過上述幾組數據，不難發現，旅遊行業已駛入全面復蘇新通道，尤其是進入暑期後，文旅市場熱度更是直線攀升。

據國鐵集團數據顯示，整個暑期（7月1日-8月31日）預計全國發送旅客7.6億人次，日均發送旅客預計1200萬人次以上，已超過2019年同期。

此外，多家OTA平台數據也顯示，2023年暑期旅遊市場熱度有望全面超過2019年同期。其中，親子遊和學生最為火爆。親子遊訂單佔暑期訂單三成以上，同比增長超過7倍，基本恢復至疫情前水平。

從供給端看，文旅商家「摩拳擦掌」，積極順應消費趨勢，及時推出符合大眾暑期消費預期的爆款新產品、不斷擴大供給。旅遊目的地紛紛開展音樂節、啤酒節、演唱會等花式活動，以期吸引更多年輕客群。

政策端，7月24日召開的中央政治局會議強調，要積極擴大國内需求，發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，推動體育休閑、文化旅遊等服務消費。其中，在豐富文旅消費方面，要全面落實帶薪休假制度，鼓勵錯峰休假、彈性作息，促進假日消費。

近日，文旅部也表示，下一步將著力完善政策環境，研究制定進一步激發旅遊消費潛力、推動旅遊業高質量發展的若幹措施。

同時，各地政府積極響應高層號召，密集出台發放旅遊消費券、景區門票優惠等措施，進一步開拓本地旅遊市場，積極引導旅遊消費。

市場分析指出，文旅業是恢復和擴大消費的有力抓手。下半年，有關部分或將繼續加大政策支持力度，加速釋放文旅等服務消費需求。

在政策與市場需求的雙輪驅動下，旅遊市場如火如荼，進一步刺激了二級市場的情緒，相關旅遊概念股紛紛大漲。

02旅遊公司業績大幅改善

旅遊出行景氣度的持續上升，也直接反映在陸續披露經營業績的上市公司基本面上。

近期，在A股上市旅遊企業相繼披露了2023年上半年業績報告或預告，其經營數據呈現大幅回暖態勢。在財華社統計的21家旅遊企業中，有16家企業實現大幅扭虧為盈，佔比達到76%；有3家企業減少了虧損幅度。

另外，在港股上市的幾家從事旅遊相關業務的公司也都業績向好。如，作為早期的OTA平台（即在線旅遊平台）的攜程集團-S（09961.HK）、同程旅行（00780.HK）均終於度過了「低谷期」。

從攜程集團-S（09961.HK）已公佈的一季度業績看，該公司首季業績強勁，收入92億元，同比上升124%，環比增長83%；淨利潤從去年同期虧損的10億元變為盈利34億元，實現扭虧。據大和預測，該集團第二季收入為105至110億元，較2019年水平高出22%至27%。

免稅巨頭中國中免（01880.HK）半年報最大的亮點則在於營收、毛利率雙雙大增。其中，上半年免稅業務的毛利率較上一年下半年環比提升7.81個百分點，其中二季度較一季度環比提升3.67個百分點。據公告披露，中國中免營收實現增長的主要原因是國内旅遊市場逐步恢復向好，帶動銷售收入，尤其是線下銷售持續增長。

展望旅遊市場後市的復蘇情況，眼下暑期旅遊市場發展如火如荼，或有望達全年國内出遊頂峰，後續還將迎來傳統的旅遊旺季暑假、中秋、十一假期，預計全年旅遊行業整體的復蘇顯著。

據中國旅遊研究院發佈《2023年上半年旅遊經濟運行分析與下半年趨勢預測》報告指出，綜合宏觀經濟政策的趨勢和居民出遊意願，以及企業家信心等先行指標，預計今年全國旅遊總人次將達到55億人次，國内旅遊收入將達到5萬億元，分别恢復至2019年同期的90%和80%。

長期來看，旅遊行業大體上遵循大消費的投資邏輯。中金公司研報認為，消費升級和對美好生活的向往仍是大勢所趨，行業有望重拾增速。文旅產業增加值佔GDP比重不斷提升正是人們追求美好生活的重要體現，該機構建議關注旅遊、酒店、餐飲行業等。