超預期業績助力拼多多跳漲15%，「電商江湖」從未停戰

原創

8月29日（美東時間），拼多多（PDD.US）、蔚來（NIO.US）、小米集團（XIACF.US）等一些中概股披露了最新的業績報告。

其中，電商巨頭拼多多的二季度業績表現尤其出色，期内營收和盈利均超出市場預期。

受此刺激，該公司的股價在當日跳空放量暴漲15.43%，一舉衝過階段性前高。

拼多多業績再超預期，營收、淨利雙增

數據顯示，於2023年二季度，拼多多實現營收522.81億元（人民幣，下同），同比增長66%，原因在於兩項業務錄得的營收均在增長。

作為一家電商平台，該公司目前的營收來源主要有兩大塊，分别是在線營銷服務收入和交易服務收入。

其中，二季度，來自在線營銷服務和其他服務的收入為379.33億元，同比增長50%。在線營銷服務收入就是向商家收取的廣告費，同比增長50%是相當不錯的「成績」。

另一邊，期内來自交易服務的收入達143.48億元，同比增長131%。據了解，交易服務收入主要是根據完成訂單的銷售價格、向商家收取的佣金，此外拼多多社區團購業務「多多買菜」收入也並入其中。交易服務收入的同比增速遠高於營收的增速，是二季度業績的亮點之一。

與此同時，拼多多二季度的收入成本其實也同比增長135%至186.9億元，主要系配送費和付款處理費的增加。

再加上，由於促銷和廣告活動支出增加，拼多多二季度的銷售和營銷費用同比增長55%至175.42億元。

因此，公認會計準則下，拼多多二季度的經營利潤為127.19億元，同比增長46%，增速是明顯弱於營收增速的；另外，公認會計準則下，本季淨利潤為131.08億元，同比47%，亦跑輸營收增速；非公認會計準則下的歸母淨利潤則是152.69億元，同比增長42%。

總的來看，雖然二季度的經營利潤、歸母淨利潤的增速不如營收的同比增速，但其營收和盈利端的表現仍然都大幅超出了市場預期。

在績後的電話會議上，拼多多高管稱，二季度的增長主要來自於兩方面的因素，一方面是宏觀經濟向好，另一方面是公司高質量發展戰略產生了良好的反饋。

關於未來，其高管還稱，公司不會刻意的追求第三季度的增速，因為相信隨著公司提供更好的服務，更優的性價比，服務好更多元的消費者需求，建立好更好的生態平台，自然的會實現可持續高質量發展。

另外，拼多多亦表示，公司仍然處於成長期，盈利不是首要目標，而是價值創造的自然結果。

不難發現，拼多多不僅僅是當下的業績表現好，其高管也是志向高遠。

電商之戰遠未結束

值得注意的是，當年有人把電商、搜索、社交並稱為是互聯網領域的三大模塊，彼時百度（BIDU.US）、阿里巴巴（BABA.US）、騰訊（00700.HK）如日中天，看起來企業的「護城河」深不可測。

但拼多多的強勢崛起證明阿里巴巴、京東（JD.US）的「護城河」並沒有那麽深厚，事實上電商領域的大戰從未停止。

據悉，面對拼多多、抖音、快手（01024.HK）、小紅書等新興競爭對手，京東喊出了重返低價，阿里巴巴也提出了回歸淘寶，本質上都是強調要重視中小商家，重拾低價優勢。

而這種做法也意味著電商領域的價格戰卷土重來，競爭加劇，市場再度「卷到飛起」。

在此次的績後電話會議上，拼多多聯席CEO趙佳臻也回應了投資者對於友商低價競爭的看法。

趙佳臻稱，隨著消費市場回暖，消費者有更多購物需求，拼多多並不意外對手會採取加大補貼的策略，從消費者出發的良性競爭是有利於行業發展的。

趙佳臻還表示，現在行業在飛速的發展，對於拼多多而言應對行業的快速變化的核心，其實不是關注對手經營戰略的變化，而是立足於消費者的需求，提升自身的能力，直面競爭。因此公司會將這個競爭力、壓力轉化為增強自身核心能力的動力，把精力放在落實高質量發展上。

結語

其實在二季度，拼多多、京東、阿里巴巴、快手的期内業績表現其實都不錯，尤其是利潤端。而伴隨著消費市場的回暖，電商領域迎來發展良機，為了爭奪市場份額，市場内各方後續的「出牌」值得關注。