手機產業概念股集體暴漲！消費電子復蘇拐點來了？

原創

10月11日，手機產業鏈板塊午後大幅拉升，成為今天港股市場最亮眼的仔！概念股集體狂歡，丘鈦科技（01478.HK）大漲23.81%，舜宇光學科技（02382.HK）漲12.23%，高偉電子（01415.HK）漲6.96%，瑞聲科技（02018.HK）漲4.69%。

在A股市場，消費電子板塊指數亦同步衝高，已連續收獲4個大陽線，累計漲幅超過7%。個股中，恒銘達（002947.SZ）錄得兩連板，歌爾股份（002241.SZ）大漲6.76%。

消息面上，行情的爆發與行業的回暖不無關系。終端需求方面，華為Mate 60系列手機「一機難求」，大部分門店蘋果iPhone15 Pro Max產品也均無現貨；榮耀、OPPO、小米等品牌相繼發佈新品。

受利好消息催化，消費電子行業備受關注，熱度持續升溫。市場分析表示，隨著頭部手機品牌陸續推新，或有望推動消費電子行情「拐點」的到來。產業鏈上下遊上市公司目前正在為迎接消費電子旺季積極排產備貨。

01消費電子市場需求復蘇

9月以來，消費電子市場迎來傳統旺季，各大手機終端廠商相繼推出高端新品，為整個消費電子行業帶來了樂觀的預期。

據最新消息，華為目標在2024年出貨6000萬-7000萬部智能手機。相關人士表示，華為已經向供應鏈追加了足夠數量的訂單，確保2024年全年能夠達到這一出貨數字。

另據供應鏈消息，華為Mate 60 Pro與Mate 60 Pro+的出貨量已經上調至2000萬台，相比首批備貨量追加了近1700萬台。折疊屏手機方面，華為Mate X5也已開啓預售，TrendForce集邦咨詢研究指出，預計華為今年折疊手機出貨量約250萬部。

基於華為高端機型自主可控進程的突破，市場對於華為的回歸格外看好。華福證券指出，此次華為加速回歸，一掃過去一段時間籠罩在市場上的悲觀情緒，有望提升消費者的換機需求，為下半年智能手機復蘇增添動力。

相較之下，市場對於蘋果新機的出貨量預期則並不樂觀。瑞銀和瑞穗等投行已將蘋果新手機出貨量預期大幅下調超過1000萬部，至7000萬到8000萬部區間。

不過，蘋果出貨量的承壓主要是基於和往年對比，7000萬至8000萬量級的出貨量，對於手機終端市場依舊是巨大的提振。

除華為、蘋果新機亮相外，榮耀、小米、vivo、OPPO等品牌也相繼發售了旗艦新品，預計將對消費電子行業帶來持續刺激。

新興賽道方面，IoT（物聯網）設備、AI的發展、以及汽車智能化，將成為消費電子行業新的增量方向，有望帶動消費電子行業加速升級。

據行業數據，今年第二季度，智能手表市場全球出貨量達3150萬台左右，同比增長11%。機構指出，未來可穿戴供應鏈從處理器到顯示器或將滋生巨大的市場需求。

同時，隨著各類大模型的陸續發佈，AI應用場景拓展到智能手機、智能音箱、智能家居等IoT（物聯網）設備領域是大勢所趨。

另外，汽車智能化的快速發展也正在為消費電子行業增長提供新的驅動力。如IGBT、汽車存儲、汽車計算、汽車光學、連接器、車載PCB等很多部件與消費電子行業的公司息息相關。

得益終端需求的回暖，有望拉動產業鏈備貨需求，板塊去庫存進展有望加速。國金證券表示，根據產業鏈調研，消費電子在積極拉貨，該行了解到很多消費電子公司業績環比二季度增長明顯，近期多家公司也發佈了較好的三季度業績預告。目前來看，消費電子拉貨四季度具有持續性，除智能手機外，電腦及IoT產品需求也出現了拉貨情況，聚焦消費電子拉貨受益產業鏈。

02催生哪些投資機遇？

回顧過去，伴隨著PC電腦、手機+平板、可穿戴設備的興起，全球消費電子經歷了三輪大周期。

眼下，以智能手機、電視、電腦為代表的傳統消費電子產品市場需求見頂，行業已進入存量市場競爭階段；而新興市場處於早期階段，仍未大規模起量。

因此，從投資角度看，多機構表示，消費電子產業鏈中長期要看IoT（物聯網）設備、AI的發展等新興賽道的發展，但短期内，高端智能手機的復蘇仍是市場關注的焦點。

中信證券指出，華為Mate 60系列正式上線，華為供應鏈或迎來基本面大幅改善。國泰君安也認為，華為Mate 60 Pro新機發佈，技術不斷突破塑造極強產品力，華為相關產業鏈直接受益，有望率先走出行業周期底部，實現業績增長。相關標的：瑞聲科技（02018.HK）、中國軟件國際（00354.HK）、丘鈦科技（01478.HK）。

據悉，華為最新旗艦機型 Mate 30，P40pro，Vivo雙模5G旗艦手機X30的部分攝像頭模組由丘鈦科技（01478.HK）生產。在手機市場回暖輿論持續發酵情況下，此前丘鈦科技給出2023年下半年手機攝像頭模組產品出貨量環比將有所修復的預測。

作為華為供應鏈的一員，舜宇光學科技（02382.HK）也強調下半年復蘇有回升預期。據悉，其上半年手機鏡頭出貨量為1.08億件，環比增長13.2%，同比增加17%。

據悉，上海國際消費電子技術展將於2023年10月12-14日在上海新國際博覽中心舉辦，屆時又將有何創新產品發佈促進消費，我們拭目以待。