又一筆天價收購！「雪佛龍」究竟多有錢？

原創

赫斯（HES.US）是一家全球性勘探、開發、生產、運輸、購買和銷售原油、天然氣液體和天然氣的公司，在美國石油公司中能排在第四位，其生產業務位於美國、圭亞那、馬來西亞/泰國聯合開發區（JDA）和馬來西亞。該公司主要在圭亞那近海、美國墨西哥灣以及蘇里南和加拿大近海進行勘探活動。

得益於近兩年的油氣價格處於相對高位，赫斯的股價自2020年11月以來迎來了一波瘋漲，在將近3年的時間里一路上漲超過350%，並於近日創下了上市以來的新高。

值得注意的是，在股價新高不久，該公司又迎來了一則「爆炸性」消息。

不在意股價新高，雪佛龍擬天價收購赫斯

10月23日，雪佛龍（CVX.US）發佈公告稱，公司已與赫斯達成最終協議，通過全股交易收購赫斯所有已發行股份，此次收購全股票交易價值為530億美元（約合人民幣3878億元）。

值得注意的是，雪佛龍成為10月份以來第二家「天價」收購同行的石油巨頭。第一家埃克森美孚，於10月11日宣告以595億美元收購先鋒自然資源（PXD.US）。

此次，雪佛龍的收購價是每股171美元，這比赫斯上一交易日（20日）的股票收盤價僅溢價約4.9%。赫斯公司的股東將以每股1比1.025股換取雪佛龍公司的股票。

雪佛龍表示，收購赫斯能夠鞏固、升級公司在油氣領域的傳統優勢地位，並使公司已具有優勢的投資組合升級並實現多元化。

「天價」收購案背後往往潛藏著巨額「分手費」。

雪佛龍預計此次交易將於2024年上半年左右完成，而如果交易因赫斯方面的原因失敗，赫斯將支付17.2億美元的「分手費」。

實際上，與埃克森美孚收購先鋒自然資源一樣，「天價」收購看中的是對方擁有價值不菲的原油儲備資源。

根據公告，雪佛龍比較看重赫斯旗下的兩塊資產。其中，收購赫斯將使該公司獲得圭亞那海外石油勘探項目的30%股權，該項目擁有110億桶原油儲量。同時，公司還將擁有46.5萬英畝的巴肯（Bakken）頁岩油項目，該地區是美國當前第一大天然氣產地、第二大石油產地。

雪佛龍稱，圭亞那的Stabroek區塊是一項非凡的資產，擁有行業領先的現金利潤率和低碳強度，預計將在未來十年實現產量增長。巴肯（Bakken）資產則為雪佛龍的DJ和二疊紀盆地業務增加了另一個領先的美國頁岩油頭寸，並進一步加強了國内能源安全。預計合並後的公司將以比雪佛龍目前的五年預期更快、更長的速度增長產量和自由現金流。

油價堅挺，油氣巨頭不差錢

近兩年得益於油氣價格處於相對高位，埃克森美孚（XOM.US）、雪佛龍、中石油、中海油等國内外油氣巨頭的日子過得相當滋潤。

作為全球最大的油氣生產商，2019年-2023年上半年，埃克森美孚分别實現歸母淨利潤143.4億美元、-224.4億美元、230.4億美元、557.4億美元、193.1億美元。

而雪佛龍是美國僅次於埃克森美孚的第二大石油和天然氣生產商。數據顯示，2019年-2023年上半年，雪佛龍的歸母淨利潤分别為29.24億美元、-55.43億美元、156.25億美元、354.65億美元、125.84億美元。

可見，最近兩年半，這些油氣生產商賺得是盆滿缽滿，根本不差錢，截至2023年上半年末，埃克森美孚、的現金及現金等價物分别為295.57億美元，雪佛龍的現金、現金等價物和限制性現金也有104億美元之多。

除提高派息外，這些油氣巨頭還紛紛推出了超級回購計劃。例如，1月25日，雪佛龍宣佈將回購750億美元股票。

而不差錢或許也是雪佛龍、埃克森美孚們不在意赫斯、先鋒自然資源股價才創新高而提出收購的一個原因所在。

結語

值得一提的是，有一些分析師稱，油氣巨頭們的並購還沒完，行業或將迎來並購潮。

有信託分析師預計，未來幾個月，交易將繼續自由進行，康菲石油、戴文能源等公司將從規模擴大中獲益最多，而Civitas資源和Permian資源等規模較小的公司則是潛在的收購目標。

需要指出的是，雖然雪佛龍「撒錢」收購赫斯的事情非常引人關注，但從二級市場的反饋來看，雪佛龍發佈公告後其股價遭遇了下跌，赫斯亦出現微跌。