業績虧損、股價萎靡，百世集團終究還是走向了私有化退市

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日期：2023年11月7日 下午7:09作者：燕十四 編輯：effie

11月6日，百世集團（BEST.US）發佈公告稱，董事會收到阿里巴巴（BABA.US）、菜鳥網絡、公司創始人周韶寧組成的買方財團提出的初步不具約束力的收購所有已發行普通股的要約。

受此消息的刺激，該公司的股價跳空放量上漲了10.88%，現為2.65美元，總市值現為0.53億美元。

遙想2017年，百世集團登陸紐交所一時風光無限。估計沒多少人能料到，在接下來的6年時間里，其股價一跌再跌，百世集團還甩賣了旗下的快遞業務，並一步步走到了被私有化收購的地步，令人唏噓。

百世集團是如何從巅峰滑落的？

2008年，成立才一年的百世集團就獲得了阿里巴巴和富士康1500萬美元的融資。隨後該公司一路「買買買」，於2010年、2012年相繼拿下「匯通快運」、「全際通」，並在此基礎上成立百世匯通」（後更名為「百世快遞」）、「百世快運」，其業務也迅速發展壯大。

2017年，百世集團成功在美國紐交所上市，巅峰之際，「四通一達」有其名。

然而，上市沒能成為該公司進一步騰飛的起點，其股價沒多久便進入了「漫漫熊途」，並一度因為股價太低收到退市警告。

百世集團股價的下跌，很大程度上是受到了業績的影響。

數據顯示，2016年-2018年期間，該公司的營業總收入連續錄得大漲，但是歸母淨利潤一直處於虧損狀態。

更關鍵的是，自2019年開始，百世集團的營業總收入迎來暴降，而虧損依舊，僅在2021年實現盈利。

據了解，2021年之所以能破天荒的實現盈利是因為百世集團將其國内的快遞業務以68億元人民幣的價格轉讓給了新崛起的極兔速遞。

這也就是說，百世集團的扭虧為盈並不是因為主業做得好，而是因為一次性收入，事實也顯示2022年開始該公司繼續虧損。

百世集團走向私有化退市

業績依然虧損，百世集團股價的止跌回升也就成了奢望。

最終，在多重因素的作用下，該公司還是走到了私有化退市的門口。

日前，百世集團發佈公告稱，公司董事會已收到來自公司創始人、董事長兼CEO周韶寧的一份初步的、非約束性的收購建議書。

根據建議書，包括阿里巴巴、菜鳥與周韶寧在内的買方財團，計劃以每股普通股0.144美元（每股ADS 2.88美元）的現金收購百世集團全部已發行普通股，包括以ADS為代表的A類普通股。

根據建議書，買方財團打算主要用買方集團的股權資本，以公司的展期股權和現金捐款的形式，為擬議交易中的應付對價提供資金。此外，董事會還成立了一個由三名獨立董事組成的特别委員會，以評估和考慮建議書和擬議交易。

值得注意的是，此次買方財團中的菜鳥物流已於近期向港交所提交了上市招股書，在當下這個時間節點提出收購要約也讓許多人想到了一件事情——百世集團的快運、國際業務以及供應鏈業務是否會被整合到菜鳥的體系之内？

事實上，雖然2023年上半年，百世集團依然是虧損的，但虧損額相較於去年同期在收窄。

另一方面，在2023年第二季度財報中，百世集團的創始人周韶寧稱，公司在第二季度的表現跑赢大盤，實現了收入增長和利潤改善。在集團層面，本季度的毛利率轉為正至4.2%，而去年同期為負4.6%，淨虧損同比縮小了48.7%。其中，供應鏈業務連續第二個季度實現盈利 ，毛利率創歷史新高，為10.9%，而百世快運業務在第二季度實現了非公認會計準則的盈利。這兩個業務條線在第二季度都產生了正的運營現金流。

百世集團的首席財務官則表示，第二季度公司財務指標改善明顯，營收同比增長10.7%，預計2023年下半年，快運、供應鏈業務將繼續保持盈利，並實現全年經營現金流為正。

由此可見，在賣掉競爭激烈的國内快遞業務後，百世集團剩下的一些業務線在2023年第二季度取得了不錯的表現，這對菜鳥來說或許具備一些吸引力。

後續私有化退市後，百世集團的業務線是否會被整合到菜鳥體系内值得關注。

快遞行業進入「大魚吃大魚」時代

值得一提的是，近些年來，卷成「紅海」的國内快遞物流行業已經進入了「大魚吃大魚」的時代。

2022年3月11日，老牌快運公司德邦股份（603056.SH）公告稱，京東物流（02618.HK）將通過收購其控股公司的方式，控制德邦股份66.49%的股份。

公告還顯示，此次交易有助於雙方物流網絡和產品品類進行優勢互補，整合供應鏈資源，提升網絡運營效率，降低綜合運營成本。為提高京東集團對下屬物流業務板塊的整合效率，此次要約收購將以終止德邦股份的上市地位為目的。

而在更早的時候，極兔速遞拿下了百世集團的百世快遞和順豐的豐網。

再往前看，還有順豐控股（002352.SZ）耗資百億收購了東南亞最大快遞物流企業之一的嘉里物流（00636.HK）。

這還只是市場中很有聲量的收購案中的一部分，其實還有許多老牌企業如天天快遞、國通快遞、速爾快遞早就慢慢走向了破產、倒閉，空出來的市場份額已被瓜分幹淨。

說到底，國内的快遞市場高度成熟，競爭不是一般的激烈，實力稍微差一點，或者重要決策做錯就可能導致企業一蹶不振，最終分分合合之後將只剩下實力最強的幾家巨頭，其實這一點和一些國外成熟的快遞物流市場是一樣的。

結語

對於百世集團來說，想儘辦法但股價、市值表現還是很萎靡，日常成交已經非常清淡，股市的融資功能所剩無幾，維持上市地位反而會持續產生成本，私有化退市未嘗不是一個好的選擇。

至於私有化退市後，百世集團接下來還有什麽動作則需要投資者繼續跟蹤。