近期回購的上市公司不少,號稱「防水茅」的東方雨虹(002271.SZ)也不例外。
隨著昨日公司股價創出近三年的新低,管理層實在坐不住了。公告顯示,東方雨虹擬3至6億元回購自家股票,動用真金白銀以挽救股價頹勢,試圖扭轉市場的悲觀預期。
11月14日,東方雨虹(002271.SZ)小幅高開,收漲1.46%,市場對利好似乎不太敏感,目前公司報收22.97元/股,市值578.5億元,距離曾經的高點,公司市值蒸發已逾千億,在地產紅利見頂的背景下,資本市場對於建材企業的預期恐怕不是那麽容易扭轉的。
員工持股「腰斬」,公司擬回購「自救」
伴隨著東方雨虹股價的跌跌不休,公司的員工持股計劃出現巨額浮虧,「東方雨虹1400多名員工浮虧超15億」的話題甚至一度登上了微博熱搜。
事情要追溯到2021年,彼時東方雨虹推出一項員工持股計劃,共計超1400名員工參與,當時籌集自有資金約13.8億元,並且動用了海通證券1倍的融資槓桿,以27.6億元在二級市場購買約4947萬股公司股份,其成交均價約為55.78元/股。
其中有1500萬股來自其董事長李衛國,其通過大宗交易以53.79元/股價格出售給員工,價值約8.07億元。
不僅如此,公司還推出兜底計劃,董事長李衛國拍著胸脯表示,如果員工持股計劃最後的年化收益率低於8%,則由老板兜底且補償8%的利息,這一舉動當時備受稱贊,堪稱「中國好老板」。
彼時東方雨虹的高層肯定充滿自信,認為股價相當低估,公司成長前景無虞。然而資本市場風雲變幻,地產鏈往日榮光不再,曾經很多白馬股跌跌不休,幅度超出了所有人的預期,包括老板李衛國。
截至目前,公司股價已不足23元/股,可以測算該員工持股平台虧損幅度超過50%,員工持股計劃買在高位,浮虧金額超過15億元。
要知道員工持股平台是公司的董監高及核心員工共同參與的,大概率都是公司的骨幹,這回一起當了「接盤俠」,臉打的啪啪響,不僅本金儘失,還倒欠融資平台錢。估計很多員工心里最希望的就是能拿回自己的本金,收益不收益無所謂了。
財報顯示,第三季度末員工持股平台從原先4947.17萬股減持至最新的3817.57萬股,合計賣出約1130萬股,股價走勢的疲軟讓公司内部人士也不得不減倉應對。
在殘酷的、充滿不確定性的資本市場中,唯有小心駛得萬年船,即便是細分行業的龍頭,也難抵宏觀經濟的大周期。
好消息是,公司通過互動平台回應:2021年員工持股計劃沒有被「強平」,實際控制人李衛國為員工持股計劃已提供了增信擔保,無需補充保證金。
此外,11月13日,東方雨虹發佈公告表示,擬以3億元-6億元回購公司股份,回購價格不超過32元/股,遠高於當前的股價,此舉被外界認為管理層「自救」,希望化解公司危機,平息輿論的焦慮。
業績可圈可點,董秘早就坐不住了
東方雨虹一直是A股的「防水一哥」,公司目前已形成以主營防水業務為核心,民用建材、砂漿粉料、建築塗料、節能保溫、膠粘劑、管業、建築修繕、非織造佈、特種薄膜、乳液等多元業務為延伸的建築建材系統服務商。
東方雨虹作為地產上遊,其業績和房地產景氣高度相關,去年公司業績失速,其歸母淨利潤為21.20億元,同比接近腰斬,也是公司自2005年以來首次盈利下滑。
在地產寒冬的背景下,去年11月份,高層多箭齊發,「政策組合拳」不斷,試圖減輕房企債務壓力,有效緩解房企現金流緊張。
彼時在海外的東方雨虹董事長李衛國選擇回國,並於去年的11月份舉行了董事長交流紀要,交流中,他坦誠東方雨虹受房地產行業下行的衝擊,並表示採取措施扭轉頹勢,力爭2023年實現20%的收入增長,70%的利潤增長,55億的淨利潤。
今年前三季度,東方雨虹實現歸母淨利潤達23.53億元,同比大幅增長42.22%,作為典型的「地產後周期」,公司也感受到了政策的暖意,雖然距離李老板提出的目標,似乎仍有不小的距離,但公司業績回暖的趨勢亦較為明顯。
然而公司股價仍然不給面子,創出新低,逼得前段時間東方雨虹的董秘張蓓實在坐不住了,在朋友圈發出靈魂12問,引發市場熱議,其核心就一句話,公司業績挺不錯,為啥股價跌跌不休呢?
這或許與公司財報中的隱憂有關。數據顯示,今年前三季度,東方雨虹的應收賬款達到了151億元,與年初相比增加了約42億元。在這些客戶中,有多少款項可能無法收回,需要無限展期處理,成為一筆爛賬,外界不得而知。
地產產業鏈不景氣的大背景,都影響著資本市場對東方雨虹的悲觀預期。雖然董秘急得跳腳,但投資者抄底的積極性不是那麽容易調動的。
結語——
東方雨虹近期可謂陷入多事之秋,員工血虧,董秘跳腳,公司業績回暖但亦有隱憂,不知道後續其真金白銀的回購舉動,能否真正扭轉公司股價的跌勢,投資者且靜觀其變。
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