「飛行汽車」或迎風口！機構建議關注哪些方向？

原創

日期：2024年1月12日 下午7:09作者：瓶子 編輯：Annie

在很長的時間里，在大多數人心中，飛行汽車都只能存在科幻小說或電影場景里，是不切實際的。

但自2023年以來，飛行汽車相關政策、融資、試飛、獲取訂單等消息紛至沓來。人們關於飛行汽車的想象，似乎正逐漸變成現實。

今年1月9日，小鵬匯天陸空一體式飛行汽車亮相CES 2024，並宣佈將於今年四季度開啓預訂，2025年四季度開始量產交付。

除了小鵬外，吉利、廣汽等車企都在開發飛行汽車。在國外，奧迪、奔馳、保時捷、通用等也都在全力以赴開發飛行汽車。同時資本的熱情也被點燃，多家飛行汽車公司都獲得知名機構的青睐。

春江水暖鴨先知，在二級市場上，飛行汽車板塊也越來越受到關注。最近，飛行汽車概念頻頻活躍，截至1月12日，光洋股份（002708.SZ）斬獲3連板；王子新材（002735.SZ）漲3.69%，實現4連陽，區間累漲超20 %；萬豐奧威（002085.SZ）漲3.14 %。

01「飛行汽車」超級大風口來了？

低空經濟作為戰略性新興產業，受到國家高度重視，尤其是這兩年，政策東風頻吹。

2023年5月，我國發佈《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》；2023年末，中央經濟工作會議提出，2024年重點任務之一，是打造生物制造、商業航天、低空經濟等若幹戰略性新興產業。

地方層面，全國各地方政府相繼跟進，發佈與低空經濟產業相關的政策。今年1月3日，《深圳經濟特區低空經濟產業促進條例》獲得通過，成為我國首部低空經濟產業促進專項法規。此外，合肥、廣州等地也為低空經濟產業制定了相應行動計劃和扶持政策。

政策與市場雙重驅動下，低空經濟產業發展有望提速，而飛行汽車是最重要的載體之一，成為低空經濟產業的大熱賽道。

據悉，飛行汽車在安全性、智能性、經濟性、環保性方面優勢比較突出，可以使人和貨物在城市低空快速流動或靈活作業，有效緩解城市地面交通擁堵問題。

就國内市場而言，關於飛行汽車的「故事」，近期關注度最高的當屬小鵬匯天的飛行汽車。

今年1月9日，小鵬匯天陸空一體式飛行汽車亮相CES 2024。據透露，該公司分體式飛行汽車「陸地航母」將於今年四季度開啓預訂，並計劃於2025年四季度開始量產交付。如果順利實現，意味著「陸地航母」將成為全球首款面向個人用戶量產交付的分體式飛行汽車。

無獨有偶，吉利、廣汽等車企都在搶先佈局飛行汽車。如，吉利旗下沃飛長空於2023年年初完成了5座級飛行汽車 AE200的首飛；廣汽集團也推出了首款分離式飛行汽車GOVE。

在國外，現代汽車、奧迪、奔馳、通用、保時捷、大眾等傳統車企都在全力以赴開發飛行汽車。此外，谷歌、英特爾、優步等科技巨頭公司也紛紛參與其中。

據不完全統計，2023年全球從事飛行汽車研發，已從2022年600多家企業增加至超800家，這足見行業的活躍度。

與此同時，飛行汽車進展加快，也吸引了眾多資本入局。據統計，2021年至2023年8月，全球大約有23家飛行汽車研發企業獲得投資，順為資本、藍馳創投、普華資本等知名機構都紛紛進場。

其中，小鵬匯天以5億美元的融資額度位於行業前列，投資方包括IDG資本、五源資本、紅杉中國、鍾鼎資本、高瓴創投等一眾頭部機構。

在資本的助推下，產業的想象空間隨之被打開。摩根士丹利預測，全球飛行汽車市場規模將在2030年達到3000億美元，2040年增至1.5萬億美元。

另據羅蘭·貝格咨詢公司研報預測，到2025年，全球將有3000架飛行汽車被用作空中出租車、機場班車和城際航班服務，到2050年，這一數字將達到9.8萬。

種種事例表明，此前活在「故事」中的飛行汽車，似乎有了現實落地的可能。

02商業化言之尚早

2024年，被稱為飛行汽車行業的商業化元年。有業内人士表示，飛行汽車企業將在某些特定場景探索商業化運營。

如，高層建築的消防巡檢、野外勘探、應急救援、急件投遞、邊境巡邏......很多以前都靠直升機來完成的任務，發展成熟的飛行汽車或同樣有用武之地，且更經濟便捷。

需要指出的，飛行汽車雖處於新興階段的前沿風口，但其商業化仍存在諸多難題。

清華大學車輛與運載學院教授張揚軍稱，飛行汽車要想實現快速發展，載荷航程智能駕駛和適航安全是需要解決的關鍵技術問題。高功率密度、高效率、高適應性的新能源動力技術，高安全、高可靠、全天候的智能駕駛平台技術，以及安全高效、雲網融合、路空一體的三維智慧交通技術是三大關鍵技術突破方向。

從產業鏈的角度看，飛行汽車是航空和新能源汽車兩種技術平台的融合。因此，航空和新能源汽車各自的核心零部件，均是飛行汽車的核心零部件，包括復合材料機體、飛控系統、三電系統、熱管理系統等。

在A股市場上，已有若幹家公司搶先佈局飛行汽車業務，因此也受到資金的階段性炒作。

其中，備受資金追捧的光洋股份（002708.SZ）主要從事汽車精密軸承的研發、制造與銷售，產品主要運用於汽車變速器、離合器、重卡車橋和輪毂等重要總成。據披露，目前該公司合作的飛行汽車項目已完成A樣交付，處於客戶調試驗證階段。

從財報上看，過去幾年光洋股份的收入波動較大，利潤也依舊陷在虧損的泥潭里。2023年前三季度收入13億元，同比增長23.83%；虧損額進一步擴大到6281.24萬元。

森麒麟（002984.SZ）是一個純粹的輪胎供應商，輪胎收入佔比高達99.8%。目前，該公司已順利獲得小鵬飛行汽車輪胎項目的配套資格。2023年前三季度，該公司的營收、歸母淨利潤雙雙大增，同比分别增長20.88%、50.06%。

除了上述兩家企業外，王子新材（002735.SZ）、萬豐奧威（002085.SZ）、商絡電子（300975.SZ）等公司在飛行汽車方面的佈局也取得一定的進展。

從投資角度看，國盛證券指出，飛行汽車產業化正加速，建議關注：1）飛行器整機相關標的：如億航智能、吉利汽車、小鵬（參股小鵬匯天）、山河智能、商絡電子（參股飛行汽車企業億維特）、海特高新（首台模擬機）等；2）動力電池及電驅等環節：如寧德時代、孚能科技、卧龍電驅，中創新航等；3）其他潛在零部件：光洋股份等。