四季度公募基金盤點：北交所主題逆襲奪冠，QDII基金漲勢突出

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日期：2024年1月22日 下午2:39作者：雲知風起 編輯：Anna

自2024年1月9日起，公募基金逐步公佈2023年四季報。據iFinD數據，至1月22日，超過19000只公募基金產品披露四季報，同時公佈單季度收益率。四季度表現分化顯著，投資正確可獲利，反之則虧損。

債券、貨幣基金率先披露四季報，普遍實現淨值增長

從時間來看，率先披露2023年四季報的基本是債券類、貨幣類的公募基金。

其中，四季度，德邦景頤債券A類份額的收益率達1.72%，明顯強於同期業績比較基準收益率-0.76%；德邦景頤債券C類份額收益率也有1.64%。

此外，華泰紫金貨幣增利、中歐純債LOF、中歐頤利債券、中歐中短債債券發起、華鑫證券樂享周周購三個月滾動債券、德邦德利貨幣等債券基金、貨幣基金也都在2023年第四季度實現了收益率的增長。

值得一提的是，在眾多貨幣基金中，天弘餘額寶貨幣基金是一個特殊的存在。2023年四季度，天弘餘額寶貨幣基金的收益率為0.48%，稍顯平庸，但也超過了四季度業績基準增長率。

事實上，在A股表現疲軟之際，超低風險債基、貨幣基金的受歡迎程度是直線提升的。

數據也顯示，上述的德邦如意貨幣A的規模在2023年第四季度淨增加了8.79億元（人民幣，下同），德邦景頤債券C的規模在第四季度淨增加了2.12億元。

而且德邦基金還於四季度自購了德邦景頤債券基金，自購金額約為283.47萬元。

此外，iFinD數據顯示，永赢貨幣E、易方達易理財貨幣A、國聯安貨幣A等公募基金2023年四季度規模增加超過了100億元，這些也都是以貨幣類為主。

北交所主題基金逆襲，卻只是少數人的狂歡

眾所周知，北交所股票長期受限於個股品質和市場流動性，因此表現較為平淡。然而，約在2023年10月底，北交所股票受到資金熱捧，短期内實現翻倍上漲的股票不乏其例。這也導致原本表現平凡的北交所主題基金在四季度實現了逆襲，榮登業績榜首。

iFinD數據顯示，在2023年四季度，目前收益率超過30%的公募基金合計有22只，全都是北交所主題基金。

其中，表現最出色的是工銀北證50成份指數A、工銀北證50成份指數C，其四季度的收益率超過37%，處於領漲地位。

不過，雖然大多數北交所主題基金在2023年四季度實現了規模的增長，但擴容後這些北交所主題基金的體量依然不大，規模超過3億元的都寥寥無幾。

這表明，雖然北交所在2023年10月底遭到爆炒，卻只是少數人的狂歡，真正在北交所這波瘋漲行情中「吃到肉」的投資者或並不多。

在北交所主題基金之後，收益率表現比較突出的主要是投向海外市場的基金。

如下圖所示，廣發全球精選股票人民幣（QDII）、易方達標普生物科技指數（QDII-LOF）A美元、建信新興市場混合（QDII）、華夏全球科技先鋒混合（QDII）（人民幣）四季度的收益率也都超過了10%。

此外，標普生物科技LOF、標普信息科技LOF、納指ETF易方達等公募基金四季度的收益率也都比較突出。

QDII基金投向的是海外市場，標普信息科技LOF跟蹤的則是標普500指數中信息科技板塊的公司。

而這些公募基金的共同點是，其投向是以美股為核心的海外股票市場。

總的來看，目前2023年四季度收益率大於1%的公募基金有2601只，佔比僅為13.69%，收益率排在前列的基本都是北交所主題基金、投向海外的基金。

可見，在2023年四季度公募基金的整體表現比較弱，而為公募基金「挽尊」的主要就是北交所主題基金、投向海外市場的基金。

這些基金虧得最多，基金經理紛紛道歉

在整個公募江湖中，虧錢才是2023年四季度公募基金的普遍狀態。

iFinD數據顯示，目前四季度收益率表現最差的一批包括匯添富悅享兩年持有混合、諾德新生活、地產基金等，這些公募基金在2023年四季度下跌超過20%。

此外，中航混改、工銀核心機遇混合、招商社會責任混合、嘉合睿金混合等基金的收益率也排在倒數，名字整得挺好，就是表現不行。

而面對虧損的產品，不少基金經理在2023年四季報中寫起了「作文」，進行了道歉。

東方阿爾法優選混合基金經理劉明在四季報中表示，在四季度堅持了既定的「自下而上，分散均衡」的原則，也對行業範圍進行了縮減，主要集中到了醫藥、計算機、機械設備、電子、軍工等板塊上，從中選出有高成長且估值合理的標的，不過由於調倉時間稍晚而股票超漲導致效果不理想。對此，劉明在季報中強調，在此向投資者做出誠摯的道歉，會吸取教訓，讓投資更有前瞻性，能夠更早為投資者發現價值，創造價值。

建信中小盤先鋒基金經理周智碩、嘉實核心藍籌混合基金經理肖覓、華寶收益增長基金經理毛文博等多位基金經理亦在四季報中向投資者表達了歉意。道歉或許能起到一點心理按摩的作用，但對投資者來說應該更希望基金經理多賺點錢。

「坤坤、蘭蘭」們的表現如何？

雖然近年來公募基金表現不佳，口碑也有點崩壞的趨勢，但回溯歷史，早兩年公募基金也有著屬於自己的「高光時刻」，張坤、葛蘭、蔡嵩松等知名基金經理一度被捧成了網紅，至今依然有著很高的關注度。

目前，易方達基金、廣發基金、嘉實基金、交銀施羅德基金、睿遠基金、中歐基金等多家基金公司已披露了旗下產品的2023年四季報，張坤、傅鵬博、丘棟榮、葛蘭等多位知名基金經理的重倉股浮出水面。

iFinD數據顯示，2023年四季度，這些名氣甚大的基金經理也未能逃脫虧損的命運，張坤的易方達優質企業三年持有混合期内收益率為-12.67%，葛蘭的中歐基金表現也不大好，也虧損了不少。

而且這些基金在2023年四季度都遭遇了規模縮減，可見有不少投資者贖回了基金份額。

不過，整體來看，這些知名基金經理在2023年四季度仍然保持較高的股票倉位。

以張坤為例，截至2023年四季度末，張坤管理的4只易方達基金權益投資佔基金總資產的比例都超過了93%。其管理規模最大的產品易方達藍籌精選股票倉位從2023年三季度末的94.17%小幅下降至2023年四季度末的93.71%。

進一步細看，張坤依然對賴以成名的白酒股愛得深沉，其易方達藍籌精選基金中的前4大持倉股分别是貴州茅台（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、洋河股份、泸州老窖。

不過，張坤也有做出一些改變，易方達藍籌精選基金前十大重倉股還包括騰訊控股（00700.HK）、中國海洋石油（00883.HK）、香港交易所、美團-W等港股上市公司。

然而，雖然重倉的都是港、A兩市的優質企業，但面對當下疲軟的行情，高倉位運行或許會導致浮虧加劇。

值得注意的是，還有一些知名基金經理已經是「查無此人」了。

據悉，諾安基金經理蔡嵩松在2023年9月29日，卸任完全部產品。曾被投資者稱為「芯片一哥」「蔡皇」的蔡嵩松就這樣默默地離職了。

結語

在對2023年第四季度進行總結之餘，不少基金經理也在四季報中發表了對未來前景的看法。

銀華基金李曉星稱，2022年和2023年連續兩年主動權益基金的整體表現不如預期，市場對於主動投資的質疑也是越來越多。但在過去的二十年當中，主動權益基金累計的超額收益是不低的。故認為，2024年整體的企業盈利或強於2023年，可能會有不少行業的盈利周期開始向上。

中庚基金丘棟榮也指出，權益資產估值至歷史最低位，跨期投資風險低而隱含回報是極高的。山重水復非無路，柳暗終會再花明，權益資產此時具有很強的右偏分佈特徵，是最值得承擔風險的大類資產。因此積極配置權益資產，尤其是優質成長股，更關注企業的基本面持續改善、盈利能力的高增長性和高彈性，甚至買入一些「故事」和「夢想」。