恒科指持續反彈！互聯網巨頭漲近50%，技術性牛市來了？

原創

2月份以來，恒生科技指數漲勢犀利，迄今累計漲幅逾20%，進入技術型牛市的標準。

本輪反彈受到多重消息的催化。近日，港股市場重磅消息不斷。如，萬科獲12家銀行最高800億元貸款支持；哔哩哔哩、京東等互聯網巨頭業績表現超預期；小米汽車官宣，價格低於市場預期；美國CPI重磅公佈，環比創五個月來最大漲幅；美聯儲6月降息預期增強......

在一系列利好刺激下，據富途牛牛顯示，在恒生科技指數成分股中，不少千億級巨頭股價表現都相當強勢。

從2月初迄今，理想汽車-W（02015.HK）漲近40%，最高漲幅超60%；快手-W（01024.HK）累漲超30%；聯想集團（00992.HK）、京東集團-SW（09618.HK）等行業大佬漲幅都超過20%。

期間，哔哩哔哩-W（09626.HK）、美團-W（03690.HK）漲幅甚至近50%，僅僅一個多月的時間，反彈幅度讓人刮目相看。

從近5日行情來看，表現更加可觀，哔哩哔哩-W（09626.HK）、京東集團-SW（09618.HK）等互聯網巨頭漲幅都超過了20%，7家公司漲超10%。

資金面看，對港股的持續淨買入已經持續了相當長時間。截至3月12日收盤，南向資金持續對港股淨買入達19個交易日，持續淨買入金額達到564億港元。

港股此輪反彈，其投資價值涵蓋幾個方面。其一，若未來經濟復蘇，前期超跌的港股估值修復有望延續；其二，内地資金對於港股的配置仍在增加，對港股形成一定支撐；其三，

海外方面來看，市場正押注美聯儲6月降息，從資金層面來看，港股流動性將會有所改善。

市場分析，自年初國家高層推出多項措施穩定市場信心以來，伴隨著中國經濟和企業盈利狀況的改善以及外資的回流，投資者開始為港股市場觸底反彈買單。海外投資者對中國經濟的結構調整開始適應，並逐漸對新一輪推動高科技增長和經濟發展的政策持樂觀態度。

摩根士丹利指出，全球長期投資者已經一改此前對中國股票的態度，一些基金開始對中國市場的前景更加積極。

拉紮德資產管理公司的首席市場策略師坦普爾近日指出，基於對中國市場的分析與前瞻性判斷，目前增加對中國市場的投資可能是一個明智的決策。他預測，在未來12至18個月内，中國股票市場可能會成為全球表現最佳的市場之一。

國信證券表示，海外方面，美聯儲預計在年内開啓降息。國内方面，近期地產政策持續優化，央行大幅降準釋放流動性，國内整體處於經濟復蘇階段，支持政策頻出，有望對需求形成支撐。綜合海外利率流動性與國内經濟政策邊際優化，或可考慮增加恒生科技指數配置。

國泰君安也認為，往前看，港股底部夯實中，中期震蕩向上，紅利風格佔優。隨著國内增加經濟動能的政策繼續出台，經濟增長預期企穩；雖海外流動性大趨勢是轉寬松，但短期受美國通脹數據反彈的擾動，海外流動性預期出現反復，港股成長風格受到更大的影響。此外，海外風險事件較多，包括全球多地大選，地緣政治摩擦此伏彼起，美國衰退預期或升溫並擾動港股市場，具備低估值和穩定現金流等低風險特徵的高分紅風格仍是當前優選，建議關注港股低風險特徵的紅利資產，如通信運營商、能源和公用事業等。此外，年中成長股的行情將出現，新能源板塊將率先啓動，但行情重點在科技制造。