「造芯者」英特爾要趕超英偉達？

原創

英特爾（INTC.US）於2024年4月9日推出人工智能芯片Gaudi 3，挑戰英偉達（NVDA.US）的領先地位，在發佈了這一新品後，其股價僅上漲0.92%，收報38.33美元，市值1,631.66億美元，而被挑戰者英偉達，同日股價則大跌2.04%，收報853.54美元，市值2.13萬億美元，是英特爾的13倍。

事實上，早在2023年，英特爾就透露過其將推出Gaudi 3，4月9日的發佈會只是公開了更多的性能數據。

Gaudi 3與H100的對比

當前英偉達或佔據了AI芯片市場80%的份額，昂貴的售價和豐厚的利潤，也吸引了許多同行躍躍欲試，例如美國超微公司（AMD.US）在去年就推出了MI300X，要與英偉達的主流AI芯H100一較高下。現在，英特爾推出Gaudi 3也是要叫板英偉達。

據指，與英偉達的H100相比，Gaudi 3在Llama2模型上的平均訓練時間縮短了一半，而且效率更高，推理吞吐量快一半，在Llama 7B和70B參數以及Falcon 180B參數模型的推理效率提升40%，在更長的輸入和輸出序列上具備更優越的推理性能優勢。此外，對比於英偉達的新推AI芯片H200，Gaudi 3在Llama 7B和70B參數以及Falcon 180B參數模型上的推理速度要快30%，而Gaudi 3 AI加速器僅相當於英偉達H100昂貴售價的零頭。

競爭對手的新動向

在英特爾推出Gaudi 3，以填補英偉達H100供不應求的市場空缺同時，其GPU同行英偉達和AMD也沒有閑著，英偉達今年年初發佈了H100的升級版B100和B200 GPU，預計在今年稍後時間交付。

AMD的MI300X即將在今年下半年批量出貨，並取得了不少客戶的青睐，包括Meta（META.US）和微軟（MSFT.US），據傳微軟正在測試中。在2023年第4季業績發佈會上，AMD的管理層就提到：「我們非常高興地看到，微軟能夠如此迅速地將GPT-4引入到MI300X的生產環境中，並推出了與MI300X發佈一致的新MI300實例Azure私有預覽。」

生態優勢

英偉達的AI芯片之所以能夠在短期内凝聚大部分客戶，除了推出早飲頭啖湯外，其獨特優勢是擁有專利平台CUDA，讓AI開發者不得不依賴其平台來進行開發。2006年，英偉達推出通用並行計算架構CUDA——簡單來說，就是與英偉達自家GPU強綁定的生態，這也是英偉達AI芯片大受歡迎的原因，許多早期工程師早就使用CUDA，也因此，要突破英偉達AI芯片的護城河，首先得突破CUDA的生態壁壘。

2023年12月，AMD宣佈推出最新的AMD ROCm 6開放軟件平台，並承諾向開源社區開放最先進的軟件庫，推進其開源AI軟件部署的願景。ROCm 6軟件大大提升了AI的加速性能，並增加了對生成式AI幾個新關鍵功能的支持，包括FlashAttention, HIPGraph和vLLM等，要與英偉達的行業標準CUDA進行競爭。

英特爾則與其他芯片和軟件巨頭，包括谷歌（GOOG.US）、高通（QCOM.US）、芯片設計公司Arm（ARM.US）等合作，創建開源軟件，賦能軟件公司能夠輕松地轉轉芯片供應商。英特爾管理層曾表示，其與軟件生態合作來建造開源推理軟件，以及創建模塊，方便開發者能夠輕松地轉換平台，而無需被迫購買服務套餐。

正如OpenAI所預計的，2024年將是AI應用噴湧的一年，對AI芯片與開發生態的精細需求也將上升，三大芯片巨頭的解決方案，誰更能迎合開發者的需求，自會有定論。

2024年AI芯片競爭將更趨激烈

帕特·基辛格回歸英特爾擔任CEO，就提出了要領導英特爾在2030年成為僅次於台積電（TSM.US）的全球第二大晶圓代工廠，目標是四年五制程節點，而美國提供的「百億補貼」將推進其完成目標，英特爾計劃在俄亥俄州的新工廠生產AI芯片，於2027年或2028年投產。

儘管英特爾設定了野心勃勃的代工目標和進入最先進代工廠的時間表，但目前其能夠量產的節點技術最高或還是7納米，而Gaudi 3將採用5納米工藝，這意味著英特爾需要台積電等為其最先進AI芯片代工。

英特爾Gaudi 3加速器將於2024年第2季度向原設備制造商（OEM）提供通用基板和開放式加速器模塊(OAM)的行業標準配置。在這個領域已經鎖定的客戶包括戴爾（DELL.US）、惠普（HP.US）、聯想集團（00992.HK）和超微電腦（SMCI.US）。

英特爾預計，Gaudi 3加速器將於2024年第三季度全面上市，英特爾Gaudi 3 PCIe外接卡預計將於2024年最後一個季度上市，其還將為幾個具有成本效益的雲LLM基礎設施提供動力，用於訓練和推理，提供更佳性價比。

也就是說，英特爾和ADM的AI芯片將在下半年開始量產交付，挑戰英偉達當前的領先地位，也就是說，接下來幾個季度，英偉達的壟斷式優勢將受到衝擊。

目前，英特爾的代工業務巨虧，2023財年的代工服務經營虧損較上年同期的2.81億美元擴大71.53%，至4.82億美元。AIPC業務前景雖好，但盈利能力前景仍存在不確定性，數據中心和AI業務以及網絡和邊緣計算業務分部均在2023年轉盈為虧，經營虧損分别達到5.3億美元和4.82億美元，相較上年為盈利13億美元和10.33億美元。

反觀英偉達的利潤卻是實打實的在增長。截至2024年1月末止的財政年度，英偉達的非會計準則淨利潤同比增長286%，至323.12億美元，其中得益於AI發展，英偉達的數據中心分部全年收入同比增長217%，至475億美元，計算及網絡業務的全年經營溢利更按年增長530%，至320.16億美元，顯示出強勁的盈利能力，這也是英偉達的估值和股價表現更佳的主要原因。

目前來看，從AI業務發展與估值來看，英特爾要趕超英偉達尚言之過早，但是2024年下半年將是一個關鍵節點，英特爾和AMD的AI芯批量交付對市場的衝擊，將會體現在其業績、前景以及股價表現上，接下來三大巨頭的每個技術發展都將值得關注，一些細微的變化，將對三大巨頭的股價表現帶來影響。