7月21日,中庚基金公告,「頂流基金經理」丘棟榮因個人原因,自今年7月19日起卸任中庚價值領航等5只產品的基金經理,同時不再擔任中庚基金副總經理等職務。
此消息引發市場嘩然,也宣告此前丘棟榮離職的傳言正式落地。
最新披露顯示,丘棟榮卸任前在管規模為147.08億元,因離職傳言等原因,二季度丘棟榮管理規模縮水50億。
根據中庚基金的安排,丘棟榮在管的5只基金拆分給四名基金經理分管。中庚基金的公開信中表示,這幾名基金經理是中庚自主培養,該團隊將繼續發揮專業阿爾法,並借助體系化優勢和力量,共同管理中庚基金低估值價值策略產品線。
7月22日,丘棟榮攜手其四位繼任者,圍繞二季報與廣大投資人進行了溝通,其中重點強調「看好資本市場」以及「港股具有吸引力」等。
具體來看,丘棟榮認為,對資本市場的看法非常積極和樂觀,理由如下:
第一,市場的基本面即便有波動、有不確定性,但還是會呈現出周期性特徵。
第二,目前估值和定價所隱含的吸引力和隱含的風險補償其實非常的強,在所有資產類别里可能最具吸引力,尤其是其他資產的收益率其實相當的低。
第三,在過去一年多政策、企業經營環境的變化下,市場從一個淨融資的市場在向淨分紅或回購市場的轉變。
對於港股,丘棟榮則表示,港股非常具有吸引力。
第一,港股中的主要資產都是中國資產,中國資產的盈利、周期與全球資產呈負相關性,這樣的價值和優勢會在未來越來越顯著。
第二,從周期性來看,中國資產處於周期底部的特徵會越來越顯著。結合自下而上的產業研究來看,這種周期性底部包含很多方面,比如,房地產周期、消費周期等等。這種周期性應該尊重,因為在未來有回升的可能性。
第三,在港股或海外上市的中國資產,可能是中國經濟體中最有活力、最有創新的一批企業,估值處於絕對低位和相對低位,隱含著巨大的預期回報。
此外,港股和A股的定價基礎不同。港股是以美元利率作為定價基礎,目前美元利率還處在高位,這對於A股的管理人來說,是一個額外的收益。
最後,港股市場在過去可能是最不受待見的,大家的偏好和配置比例也比較低,可能會帶來極高的風險補償。
以上幾個方面的因素,丘棟榮強調,無論是結構上,或自下而上的角度,這個時候應該更積極進取一些,應該追求更高的風險補償,追求更高的預期回報率。
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