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全球資本市場動蕩,港股、A股有望成「避風港」!
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日期:2024年8月6日 下午2:08作者:飛魚 編輯:Annie
全球資本市場動蕩,港股、A股有望成「避風港」!

8月5日,日經225指數重挫12.4%,韓國綜合指數大跌8.75%,納斯達克亦大跌3.43%,道瓊斯工業平均指數跌2.6%,全球資本市場大動蕩,有媒體將其稱為「黑色星期一」。

背後的原因眾說紛纭,歸納起來無非有幾點:美國就業及其他經濟數據打擊,日元飙升以及中東地緣政治局勢緊張等。而作為資本市場的風向標,股神巴菲特大幅砍倉蘋果(AAPL.US),也被認為向市場釋放悲觀信號,繼而引發美日市場股票抛售潮。

8月5日,港、A兩市難以獨善其身,恒生指數跌1.46%,上證指數跌1.54%,納斯達克中國金龍指數仍漲0.25%。可以看到,中國市場總體跌幅較小,某種程度上算是被「帶崩」,韌性相對較強。

8月6日,港、A兩市高開後震蕩回落,截至發稿,恒生指數微跌0.23%,恒生科技指數跌0.02%,上證指數小幅下跌0.39%,創業板指漲0.45%。與此同時,日韓股市亦走出超跌反彈的行情。

站在當前時點,多家機構認為,近日美股、日股資金流出迹象明顯,隨著美聯儲9月降息概率大幅提升,全球資金或迎來「高低切」,從估值較高資產向估值較低資產切換,中國資產有望成全球資金「避風港」,具備估值優勢的港、A兩市或迎來流動性回補。

其中,中泰國際認為,當前影響全球市場的最主要因素是日元走勢,日元套息交易的拆倉潮加劇全球風險資產價格震蕩。過去數年港股並非日元套息交易的受惠地區,但港股短期或受到海外股市波動性加大的外溢影響而低位反復震蕩。

該機構指出,港股恒生指數的風險溢價已處於七年來94.1%分位數的位置,同時高於滾動兩年平均兩個標準偏差,估值接近極端便宜水平。若後續全球避險情緒減退,高BETA的互聯網相關或恒生科技指數會率先反彈。

中國銀河證券策略分析師楊超表示,當前美聯儲降息窗口漸近,全球降息周期有望全面開啓,中國經濟「形有波動、勢仍向好」,A股市場有望上行,港股整體估值水平在全球股市中處於偏低位置,也存在較大的反彈機會。

中航證券亦表示,美國經濟數據再度走弱,美股一度出現「衰退交易」。同時美聯儲逐漸接近降息,為國内貨幣政策打開空間。近期國内重要會議定調積極,後續國内穩增長大概率加碼,市場對經濟恢復信心增強,情緒改善,短期階段性市場底或已形成,未來或將轉向「東升西落」交易。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍則更為樂觀,他認為,全球資本會從歐美日股市獲利了結,去尋找新的估值窪地,而A股和港股無疑是兩大估值窪地。

他還提到,人民幣一旦有了升值預期,將會吸引外資的流入。特别是當前中國優質資產是被嚴重低估的,外資也有可能會低位佈局中國優質資產,包括A股和港股以及中概股。

數據顯示,近日人民幣較為強勢,離岸人民幣兌美元來到7.1元關口附近。

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