【美股解碼】伯克希爾、高瓴等機構調倉換股，能帶來哪些啓示？

原創

8月14日，伯克希爾發佈了二季度的持倉報告（13F表），披露了最新的變動情況，引起了投資者的廣泛關注。

而除了伯克希爾外，近日還有高瓴資本、橋水、景林等多家知名機構披露了最新的調倉、持倉情況。

這些知名機構的最新調倉動作能帶來哪些啓示？

暴減蘋果的倉位，「股神」在手現金創記錄

報告顯示，二季度，伯克希爾合計出售了超過770億美元的股票，其中光是抛售蘋果（AAPL.US）就套現了約500億美元的現金，持倉直接腰斬，絕對的大手筆。

據了解，巴菲特在此前的伯克希爾年會上暗示，減持蘋果是出於稅收原因。因為如果美國政府希望彌補不斷攀升的財政赤字，提高資本利得稅，那麽「少量出售蘋果」將使股東長期受益。

此外，二季度，伯克希爾還清倉了Snowflake、派拉蒙，並減倉了第一資本信貸、雪佛龍、T-Mobile US、Floor&Décor等公司。

與此同時，二季度，伯克希爾購買了近20億美元的股票。其中，增持最多的是西方石油（OXY.US），二季度買了726萬股，市值4.58億美元；還主要加倉了衛星廣播公司Sirius XM；另外，二季度，伯克希爾還新買入了安達保險近111萬股，市值2.83億美元，以及美妝公司Ulta美容、軍工股海科航空（HEI.US）。

不過，經過一番操作之後，大幅減倉的蘋果依然是伯克希爾的第一重倉股，緊隨其後位居前十的分别是美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、安達保險、德維特，和一季度末的排名基本一致。

需要指出的是，相較於調倉換股的操作而言，二季度伯克希爾最值得關注的其實是公司大規模抛售的動作。

報告顯示，截至二季度末，伯克希爾的持倉總市值已經降至了2800億美元。

與此同時，其現金儲備達到了創紀錄的2769億美元，其中短期美債持倉升至2346億美元，甚至超過了美聯儲。另外，據悉伯克希爾已連續七個季度賣出的股票金額超過買入的股票金額。

巴菲特連續減倉，並持有創記錄的現金儲備是不是認為美股市場將有一波下跌，留足現金以待抄底值得思考。

高瓴持倉以中概股為主，還增持了蘋果、英偉達

高瓴旗下獨立且專注於二級市場投資的基金管理平台HHLR Advisors也披露了截至2024年第二季度末的美股持倉情況。

和伯克希爾不同，報告顯示，二季度，HHLR增持了蘋果，還加倉了英偉達（NVDA.US）、谷歌和META；但亞馬遜（AMZN.US）和微軟遭到減持，AMD則被清倉。

在科技股外，HHLR的中概股持倉變動更加引人關注。

二季度，HHLR大幅增持阿里巴巴（BABA.US）524萬股，佔總持倉的比例升至9.55%；HHLR還大幅增持了唯品會、網易、攜程等互聯網中概股，對富途控股的增持也排名榜單前五位。

另一邊，二季度，HHLR減持了拼多多（PDD.US）290萬股，但拼多多仍是其第一重倉股；另外，二季度HHLR還減持了貝殼，百度和滿幫則被清倉。

據了解，二季度末，HHLR在美股市場共持有78只股票，持倉總市值約為40.54億美元，其中HHLR的持倉以中概股為主。

截至二季度末，HHLR的前十大重倉股分别為拼多多、百濟神州、阿里巴巴、貝殼、傳奇生物、唯品會、網易、生物制藥公司ArriVent BioPharma、攜程、生物制藥公司Kiniksa Pharmaceuticals，很明顯中概股佔了絕大部分。

值得一提的是，隨著美聯儲降息預期升溫，近期有不少投資者及機構認為中國資產有望迎來回暖契機，而中概股作為在美股上市的中國資產具有獨特的優勢，或將得到資金的青睐。

橋水、貝萊德等機構亦披露最新調倉

大名鼎鼎的橋水基金也在8月14日（當地時間）披露了13F報告。

文件顯示，二季度，橋水基金也大幅抛售了蘋果的股票，賣出近75%的蘋果持倉至46.9萬股，橋水基金還減持了英偉達48.98萬股、谷歌82.86萬股；同時大筆增持了亞馬遜159.77萬股、微軟51.08萬股。

截至二季度末，橋水美股持倉總市值為192億美元，環比減少6億美元。

從持倉變動來看，橋水基金並沒有大幅減倉，而是進行了調倉，其對明星科技股的調倉方向和高瓴資本整體上是相反的。

此外，全球最大資管公司貝萊德的第二季度持倉報告（13F）顯示，期内貝萊德加倉了微軟、英偉達、蘋果、亞馬遜、Meta、谷歌-A、禮來，對大漲過後的科技股看起來依然是信心十足。

另一邊，貝萊德減倉了先鋒自然資源 、艾伯維公司、伯克希爾-B等公司的股票。

除了上述這些外，千億級私募巨頭景林資管、「木頭姐」旗下的方舟基金等知名機構也都於近期公佈了二季度的持倉變化情況。

總的來看，在明星科技股飙漲之後，在預期降息即將來臨之前，這些專家對市場、對科技股的看法似乎並不一致，究竟誰對誰錯還需時間來驗證。