美國供應管理協會(ISM)最新公佈的數據顯示,2024年8月份美國制造業採購經理指數(PMI),由上月的46.8微升至47.2點,但低於市場預期的47.5,並且處於收縮區間。
PMI讀數高於50,代表經濟活動擴張,低於50代表經濟不太樂觀,處於收縮區域。
受訪者表示,留意到新訂單水平進一步下降,從7月時的47.4下降至44.6點,已是連續第三個月下降。儘管訂單消耗,產值的下降幅度卻有所加快。與此同時,就業水平連續第三個月下降。價格層面上,成本上升幅度高於預期,也與美聯儲通脹受到遏制的期望相悖。
儘管這些數據或有利於美聯儲加大降息幅度的預期,但意味著美國經濟表現不儘如人意,後者對當前資本市場的影響似乎更顯著一些。
美股在公佈相關經濟數據後大跌,道瓊斯工業平均指數(DJI.US)大跌1.51%,納斯達克指數(IXIC.US)大跌3.26%,標普500指數大跌2.12%。
其中,芯片股大幅下挫,英偉達(NVDA.US)下挫9.53%,英特爾(INTC.US)大跌8.80%,AMD(AMD.US)下跌7.82%。此外,其他半導體股也紛紛下跌,博通(AVGO.US)跌6.16%,美光科技(MU.US)急挫7.96%。反映半導體股表現的VanEck半導體ETF下挫7.50%,其重倉股包括英偉達、台積電(TSM.US)、博通、AMD、阿斯麥(ASML.US)、拉姆研究(LRCX.US)等。
財華社認為,芯片股因為之前AI概念的推動而累計大漲是回調幅度較大的一個原因,另一個原因,可能與市場擔心經濟前景欠佳,全球需求疲弱,或不足以支持AI智能發展所帶來的顯著產能提升,產能過剩或會令AI的巨資投入變得昂貴,拖累整體投資回報。
資金逃去哪里?
儘管股市表現不濟,債市卻是另一回事。
美國10年期債券收益率跌破3.85%的關口,繼續下試14個月低位,這是因為資金或對美聯儲擴大降息幅度的信心增強,資金湧向債市——債市收益率與債券價格走勢呈反向。
另一方面,美元匯價也靠穩,因市場需要尋找避風港。
儘管美國經濟前景不樂觀,但美元作為全球最主要的結算貨幣,加上利率高企,仍是機構的心頭好。資金買入美元避險,即使收取的現金利息或降低,也比資本冒險虧損劃算,美元指數穩定在101點水平。
有意思的是,日元也成為避風港,日元結束兩周下跌而反彈,兌美元現重返145日元水平。財華社認為,日元加息預期或是資金流入的主要原因。
今年大漲的芯片股不受歡迎,但是老牌的藍籌卻仍是資金的避風港。
財華社留意到,在跌市中,消費股寶潔(PG.US)、醫療健康公司聯合健康(UNH.US)、可口可樂(KO.US)、強生(JNJ.US)、百事(PEP.US)等仍見資金流入。
金價曾一度結束之前的跌勢,重上2,490美元/盎司——地緣和歐美大選的不明朗性,或推高了黃金的需求。
另一方面,美聯儲降息的預期也令以美元計價的黃金變得吸引。然而,市場情緒尚未穩定,多空雙方的較量依然激烈,近期金價的劇烈波動或許能夠反映出這一現象。
目前,市場等待本周後期更多經濟數據,以拆解美聯儲接下來的意圖。
由於上市公司已公佈了6月和7月財季的業績,投資者轉向關注宏觀經濟數據和消息面,接下來全球資金或會圍繞主要央行的舉措而動,尤其美聯儲、日本央行和歐洲央行,而觸發這些央行行動的通常是本區域的經濟發展水平,因此宏觀經濟數據將備受注視。
財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可,禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。
如有意願轉載,請發郵件至content@finet.com.hk,獲得書面確認及授權後,方可轉載。
更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finethk.com/)
財華智庫網(https://www.finet.com.cn)
現代電視 (https://www.fintv.hk)