金價走勢現疲憊迹象！黃金股集體殺跌

原創

9月4日，港A兩市黃金股再現集體殺跌！

其中，港股黃金板塊指數現4連跌。成分股中，中國黃金國際（02099.HK）跌幅達10.03%，近10個交易日累計跌幅已超25%；紫金礦業（02899.HK）下跌6.15%，招金礦業(01818.HK)、靈寶黃金(03330.HK)、山東黃金（01787.HK）等亦都表現低迷，跌幅分别為2.78%、2.42%、1.93%。

A股方面，紫金礦業（601899.SH）大跌5.23%，中金黃金（600489.SH）跌2.42%，西部黃金（601069.SH）跌1.71%，山東黃金（600547.SH）、赤峰黃金（600988.SH）等紛紛下滑。

消息面上，周二(9月3日)受美元走強的壓力，金價跌至一周多以來的最低點，當日現貨黃金跌至2500關口下方，收跌0.28%，收報2492.65美元/盎司。

據Wind數據顯示，截至發稿前，現貨黃金延續跌勢，跌幅為0.26%，至2486美元/盎司。

今年以來，金價屢創新高，現貨黃金今年迄今已上漲超20%，並於8月20日創下每盎司2531.60美元的歷史新高，此後持續維持高位運行。然而，進入9月以來，黃金價格走勢開始顯示出疲憊迹象。

市場分析稱，近期黃金回調的因素，主要來自市場消化前期對美聯儲降息的預期。上周五公佈的美國7月核心PCE物價指數同比上漲2.6%，與上月一致，略低於市場預期的2.7%；環比上漲0.2%，符合預期，市場對美聯儲9月大幅降息的預期減弱，美元指數反彈，貴金屬走勢承壓。

當前，市場正等待美國本周的非農就業數據，美國8月ISM制造業/非制造業PMI、當周初請失業金人數、8月ADP 就業人數以及 8 月失業率數據，市場觀望情緒漸濃。

展望後市，隨著對美聯儲在9月會議上降息的預期不斷上升，不少機構仍堅定看好黃金！

高盛在最新報告中表示，商品中黃金價格上漲的可能性最高，維持2025年初觸及2700美元/盎司的目標價。按周二現貨黃金價格計算，高盛認為，到明年年初，金價還有超過8%的上漲空間。

高盛指出，該預測出於三大原因。其一，由於對美國金融制裁和美國主權債務的擔憂，自2022年中期以來全球央行購金量增加了兩倍，這是結構性的，這種情況將繼續下去。其二，即將到來的美聯儲降息將促使西方資本回流黃金市場，這是過去兩年黃金大幅上漲中缺失的一個重要因素。其三，黃金是首選的風險對衝工具，近期上漲的潛力最大。

麥格理亦在近日研報中指出，黃金在過去一年的表現跑赢大多數大宗商品，目前僅在月初略有下跌，認為隨著減息周期將至，市場對於經濟能否實現「軟著陸」的擔憂日漸升溫，金價仍有上行空間。

同時，也有不少機構分析認為，雖然美聯儲降息預期交易，及地緣局勢風險等因素，會助推黃金價格上漲，但短期來看，黃金價格可能面臨回調的風險。

中信保誠全球商品主題（QDII-FOF-LOF）基金經理顧凡丁指出，中長期看，配置資金並未出現泡沫化，隨著美元信用不斷降低、國際局勢變數增大，疊加美聯儲或較大概率近期開啓降息等因素的影響，金價依然有上漲空間。但短期來看，黃金市場投機情緒依然較高，要警惕套利資金離場所造成的波動。

一德期貨貴金屬分析師張晨表示，美聯儲此輪降息後的金價走勢，要關注美國經濟基本面及美聯儲採取的後續政策應對上。如果降息未能阻止經濟「硬著陸」，後續美聯儲勢必會加大降息力度以提振市場信心，降息幅度的擴大、周期的延長以及速率的提升，或令金價更為受益。若降息後美國經濟如預期般實現「軟著陸」，則對於金價走勢相對不利。