【百強透視】港股光伏集體大漲，新能源賽道崛起！

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10月25日，港股的光伏概念股集體飙漲。其中，陽光能源（00757.HK）漲25.86%，福萊特玻璃（06865.HK）漲23.04%%，協鑫科技（03800.HK）漲19.58%，信義光能（00968.HK）漲近17%，新特能源（01799.HK）漲11.83%，協鑫新能源（00451.HK）漲10.71%，信義玻璃（00868.HK）漲5.85%。

消息面上，近日美國商務部正在啓動變更情況審查，考慮部分撤銷中國晶體矽光伏電池的反傾銷稅和反補貼稅。

儘管此次審查主要針對的是小型、低瓦數、離網晶矽光伏電池，並非中國光伏產業生產的主流產品，但這一政策的變化仍被視為樂觀信號，可能對整個光伏行業的出口產生積極影響。如果海外出口需求持續恢復，國内產業鏈將直接受益。

值得一提的是，此前，陽光電源（300274.SZ）宣告稱將在境外發行全球存託憑證（GDR），晶科能源（688223.SH）也宣佈啓動赴德上市。國内光伏龍頭企業在海外融資渠道打開，將進一步助力光伏產業鏈的全球擴張。

當前國内光伏賽道内卷加劇，處於慘烈的「洗牌」過程，產業鏈價格連續的下挫。根據行業機構InfoLink的統計數據，今年以來，光伏主產業鏈中矽料、矽片、電池、組件這四大環節的價格跌幅分别為38%、50%、43%、29%。

這自然導致不少公司的盈利能力大幅滑坡。

根據已披露的業績情況，港股的協鑫科技今年上半年錄得歸母淨虧損14.80億元，新特能源今年上半年錄得歸母淨虧損8.87億元。A股方面，隆基綠能今年上半年錄得歸母淨虧損52.43億元，通威股份歸母淨虧損31.29億元。

在此背景下，行業落後產能正面臨加速出清。一些頭部企業也紛紛調低開工率，並推行裁員計劃。

政策方面也是不斷發力。今年7月舉行的光伏行業2024年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會上，有關負責人表示，當前行業内外競爭激烈，要推動落後產能出清，鼓勵企業兼並重組，光伏行業需要「輕裝上陣」。

10月14日，中國光伏行業協會舉行座談會，參會企業家就「強化行業自律、防止惡性競爭、強化市場優勝劣汰、暢通落後產能退出渠道」等深入交流並達成共識。

10月18日，中國光伏行業協會發文稱：0.68元/W的成本已經是當前行業優秀企業在保證產品質量前提下的最低成本。我國招投標制度一再明確，中標合同必須是高於成本。對此，華創證券表示，0.68元/W的成本底線有望限制行業無序競爭，組件價格有望迎來拐點。

海通國際證券認為，本次協會公佈的成本數據公允，具備較高參考價值。光伏行業已處於價格底部，價格機制的改善將對企業盈利帶來較大的彈性，當前股價經過2年調整已處於較低水平，寬松貨幣環境對光伏建設有利，後續投資機會值得重視。

一系列積極的信號不斷出現，疊加政策的「託底」，以及海外風向的改變，整個光伏產業鏈或許真的有望否極泰來，這或許也是今日光伏板塊集體高潮的背後原因。

需要指出的是，光伏板塊是港股的核心板塊之一，備受機構關注，陽光能源（00757.HK）、福萊特玻璃（06865.HK）、協鑫科技（03800.HK）、信義光能（00968.HK）、新特能源（01799.HK）、協鑫新能源（00451.HK）、信義玻璃（00868.HK）等公司此前大多入選過「港股100強」榜單。

由港股100強研究中心主辦，財華社、富途安逸協辦，香港大公文匯財經公關集團等媒體機構支持的2024香港上市公司發展高峰論壇暨第十一屆「港股100強」頒獎典禮，將於2024年11月11日下午在香港會展中心隆重舉行。

在當前新能源領域迎來重要轉折點的背景下，光伏企業的投資潛力顯著增強。究竟哪些光伏企業能夠脫穎而出，躋身新一屆「港股100強」榜單呢？