券商三季報出爐，「牛市旗手」成績單如何？

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券商前三季「成績單」陸續亮相。根據Wind數據，截至目前，共有19家上市券商公佈三季度業績情況。經歷了9月底的政策「組合拳」與「牛氣衝天」的股市，作為牛市旗手的券商，無疑是市場關注的焦點。

在19家上市券商中，共有6家券商前三季度營收同比增速為正，另外13家告負。其中，首創證券（601136.SH）前三季度營收18.53億元，同比增長42.81%領銜所有券商。

19家券商股今年前三季的營收同比增速均值為下滑1.52%。

營收的規模方面，中信證券（600030.SH）前三季度營收461.42億元，拔得頭籌，招商證券（600999.SH）錄得前三季度營收142.79億元，國信證券（002736.SZ）前三季度營收122.71億元。

從各項業務收入來看，自營業務、資管業務仍是券商業績的「頂梁柱」，由於「開戶潮」在三季度末來臨，並未能讓券商的經紀業務回暖，目前公佈數據的多家券商前三季度的經紀業務出現下滑。

盈利方面，19家上市券商中，共有11家券商前三季度歸母淨利潤同比增速為正，僅8家告負。

其中，哈投股份（600864.SH）前三季度歸母淨利潤為2.66億元，同比大幅增長641.02%，第一創業（002797.SZ）前三季度歸母淨利潤6.41億元，同比增長95.45%，國盛金控（002670.SZ）前三季度歸母淨利潤0.83億元，同比增長74.40%。

在頭部券商中，增速較快的是招商證券，其前三季度歸母淨利潤71.50億元，同比增長11.68%。

19家上市券商的前三季歸母淨利同比增速高達41.74%（均值），明顯超越營收表現。

盈利的規模方面，中信證券前三季歸母淨利潤167.99億元，招商證券前三季歸母淨利潤71.50億元，東方財富（300059.SZ）前三季歸母淨利潤60.42億元。

具體來看，券商第三季度業績也較為亮眼，目前，共有4家券商股今年第三季度單季歸母淨利超過10億元，其中，中信證券單季淨利高達62.29億元，其他3家分别是招商證券（24.02億元）、東方財富（19.86億元）、國信證券（17.40億元）。

19家上市券商中，今年第三季度歸母淨利潤環比有11家錄得增長，僅8家告負。其中，環比增速較大的有哈投股份、湘財股份、東北證券等。

而第三季度的歸母淨利同比增速則更為突出，這19家券商中僅有2家歸母淨利增速下滑，其他17家均錄得增長。這其中，第一創業、湘財股份、東北證券同比增速較大。

整體來看，券商板塊「三季報」表現可圈可點。值得關注的是，在一系列增量政策的驅動下，近期A股迎來暴力反彈。10月以來，滬深兩市日均成交額近2萬億，一直被視為牛市旗手的「券商股」亦在政策推動下，迎來一波上漲行情。

在10月18日金融街論壇年會上，相關負責人表示，已經批復同意20家證券公司、基金公司申請央行互換便利。隨著「互換便利」正式落地，市場普遍看好券商板塊業績復蘇的加速，其估值自然也水漲船高。

方正證券研報認為，互換便利融資資金僅可投向資本市場，有助於增強資本市場流動性、提振市場情緒；另一方面幫助非銀機構盤活存量資產、緩解流動性壓力，對於券商而言，基於互換便利開展自營投資、做市交易的風控指標計算優化，有助於風控指標偏緊的頭部券商提升投資槓桿、增厚投資收益。

該行補充道，看好市場風險偏好提振下券商板塊利潤彈性，建議關注券商一流投行建設進程中頭部券商配置機會。

需要指出的是，券商板塊也是港股的核心板塊之一，備受機構關注，中信證券（06030.HK）、光大證券（06178.HK）、華泰證券（06886.HK）、國聯證券（01456.HK）等公司此前多數都入選過「港股100強」榜單。

由港股100強研究中心主辦，財華社、富途安逸協辦，香港大公文匯財經公關集團等媒體機構支持的2024香港上市公司發展高峰論壇暨第十一屆「港股100強」頒獎典禮，將於2024年11月11日下午在香港會展中心隆重舉行。

在牛市氛圍濃厚的當下，券商板塊的投資機遇凸顯。本次相關企業是否會再度入選「港股100強」，讓我們拭目以待！