【美股解碼】港、美股雙雙大跌！B站的三季報表現如何？

原創

11月14日（美東時間），哔哩哔哩（BILI.US）發佈了最新季度報告，期内多項指標創下歷史新高。

不過，哔哩哔哩的美股在11月14日（美東時間）放量大跌12.60%。值得一提的是，同日，中概股其實遭遇了普跌，除哔哩哔哩以外，京東（JD.US）、極氪（ZK.US）、再鼎醫藥（ZLAB.US）等多股也都出現大跌。

而在11月15日（北京時間），港股哔哩哔哩-W（09626.HK）也遭遇跳空大跌,截至發稿，該股報146港元/股，跌幅為10.10%。

三季度多項指標創新高

業績報告顯示，2024年第三季度，哔哩哔哩（以下簡稱「B站」）日均活躍用戶增至1.07億，月均活躍用戶達3.48億，月均付費用戶達到3000萬，日均使用時長從去年同期的100分鍾增加到106分鍾。

另外，根據B站提供的演示材料，2024年第三季度，B站日均視頻播放量達58億次，同比增長23%，月均互動量超193億次，同比增長14%。截至三季度末，有2.51億用戶通過了入站考試，成為B站的正式會員，同比增長12%，第12個月正式會員留存率繼續穩定在80%。

值得注意的是，隨著AI時代的來臨，2024年B站AIGC相關内容的觀看量突破300億次，催生了一批如AI論文研討，AI創作，AI機器人應用等優質内容。

據悉，眾多AI前沿的研究人員，如中國工程院院士鄭緯民，前亞馬遜首席科學家李沐，前OpenAI安全性研究副總裁翁荔，復旦大學趙斌教授等也來到B站，積極參與AI内容討論。

而在出色的運營下，第三季度，B站實現營收73.06億元，同比增長26%，略高於Bloomberg 一致預期（71.29億元）和中金公司的預期（71.43億元）；期内淨虧損0.80億元，同比收窄94%；經調整淨利潤2.36億元，同比扭虧，略高於Bloomberg 一致預期（2.07億元）和中金公司的預期（2.29億元）。這也是B站上市後首次單季度盈利。

另外，截至三季度末，B站的現金及現金等價物、定期存款及短期投資為152.34億元，現金流非常充沛。B站也宣佈了一項新的股份回購計劃，將在未來24月内累計回購價值不超過2億美元的股票。

B站董事長兼首席執行官陳睿表示：「對優質内容的堅持是B站的長期價值觀，也是社區運營和商業經營的核心。三季度，我們保持了社區生態和商業收入的強勁增長，並首次實現了單季度盈利。未來，我們也將不忘初心，持續為用戶提供優質内容。我們相信，這是B站獨一無二的價值所在。」

三季度業務亮點：廣告及遊戲表現強勁

從具體的業務來看，第三季度，增值服務收入為28.21億元，同比增長9%，主要是由於直播及其他增值服務的營業額增加所致。

據悉，截至三季度末，B站的有效大會員數量達2197萬，其中超80%是年度訂閱或自動續費會員。

第三季度，廣告業務收入同比增長28%至20.94億元，主要系公司提供的廣告產品優化及廣告效率提升所致。

其中，遊戲、電商、數碼家電、網絡服務、汽車成為了廣告收入貢獻前五的行業。來自教育、母嬰、文旅等新興行業廣告收入增長迅速，同比增長超100%。「雙11」期間，B站帶貨GMV同比去年大促期高速增長154%，廣告主數量是去年同期的6.6倍。

最值得關注的是遊戲業務，第三季度這塊業務的收入同比飙增84%至18.23億元，主要得益於公司推出的獨家授權遊戲《三國：謀定天下》的強勁表現。

此外，《FGO》、《碧藍航線》等長線運營遊戲收入穩定。

IP衍生品及其他的收入為5.67億元，同比減少2%，表現稍差。

總的來看，第三季度，B站的增值業務、廣告業務表現穩健，而遊戲業務表現非常強勢，為公司帶來了更多增量業績，也帶動B站毛利率連續9個季度環比提升至34.9%。

B站首席財務官樊欣也在財報中表示：「第三季度，在高毛利率的移動遊戲和廣告業務強勁增長的推動下，公司總營收實現了加速增長，同時毛利率顯著提高」。

結語

雖然績後B站的股價出現下跌，但這里面有市場整體走弱的影響。事實上，B站三季度的經營情況、業績表現都比較亮眼，尤其是一直被寄予厚望的遊戲業務迎來了強勁增長，將有望為公司業績提供更多助力。