楊德龍：中歐就中國電動汽車進口關稅問題接近達成協議 利好新能源汽車等板塊

2024年11月25日，前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍發文表示，近期市場再次出現一定調整，特别是上周五，受國際局勢動蕩和俄烏衝突升級的事件衝擊下，市場出現大跌。周一市場基本止跌，但尚未進入第二波上攻時期。

楊德龍還表示，中方與歐盟多國積極溝通和對話，尋求解決問題的途徑，並通過相應貿易措施來曉以利害。特朗普即將上台，歐盟很大可能面臨與美國的貿易衝突，所以歐盟也不願意在此時與中國鬧翻，變成對抗性矛盾，表現出願意儘快緩解貿易緊張的願望。

以下是楊德龍11月25日發表的文章全文：

近期市場再次出現一定調整，特别是上周五，受國際局勢動蕩和俄烏衝突升級的事件衝擊下，市場出現大跌。周一市場基本止跌，但尚未進入第二波上攻時期。

上周五，市場受到俄羅斯發射一枚洲際導彈的影響出現下跌，甚至有關於引發核戰爭的擔憂。對此，巴菲特曾幽默表示，如果聽說可能發生核戰爭，股市大跌，那這時候應買股票，因為核戰爭未爆發的概率較大，股市會漲回去，投資者能獲利；若真發生核戰爭，有股票或沒有股票都無區别。這句話在上周五再次刷屏。

正因我們處於核武器時代，大國之間發生大規模衝突的可能性非常小。市場短期可能受到傳言影響，但從中長期看，市場趨勢依然是震蕩上行。這種趨勢不會發生根本性改變，因為政策轉向下，更多利好政策將持續出台以支持經濟復蘇。目前已出台的政策包括貨幣政策方面央行的降息降準、下調存量房貸利率，以及財政政策方面的十萬億化債計劃，以減輕地方政府還本付息壓力，讓地方政府騰出更多資金和精力拉動投資、帶動消費、改善民生。

根據預判，未來可能還會推出5至10萬億元的財政政策以直接拉動投資、帶動消費。這些政策的落地通常需要半年左右才能反映在經濟數據中，明年市場行情有望進一步回暖，待政策效果逐步體現後，經濟數據改善將推動市場表現更加積極。

近期另一個影響市場的因素是特朗普二度入主白宮，即將成為新一屆總統。市場擔憂其可能對我國等貿易夥伴發起貿易摩擦，通過加徵關稅影響我國外貿。不過，外貿方面也傳來好消息。歐洲議會國際貿易委員會主席貝恩德·朗格在接受採訪時透露，歐盟與中國接近就取消對中國電動汽車加徵進口關稅達成解決方案，這是歐洲方面有關中歐電動汽車關系問題的最新表態。受此利好影響，周一新能源汽車、鋰電池等板塊出現較大幅度反彈。

此前歐盟於10月底對中國電動汽車徵收最終反補貼稅後，中歐雙方一直持續協商。近來，歐洲多國領導人和高層官員多次表示反對有害關稅。德法等歐盟大國領導人在G20峰會期間與中國領導人會談時，均希望通過談判妥善處理歐中經貿爭端。隨著特朗普即將上任，歐盟擔憂不可能同時承受於中美爆發關稅摩擦，中歐雙方談判正在進行，預計會針對中國電動汽車進口關稅的問題達成解決方案。德國總理朔爾茨堅決反對歐盟對中國電動汽車加徵關稅，因為德國汽車制造商在中國有巨大的市場，認為這一措施可能引發中國的強烈反制。中歐在電動汽車進口關稅問題上的談判可能取得一定進展，這無疑是一個好消息。中方與歐盟多國積極溝通和對話，尋求解決問題的途徑，並通過相應貿易措施來曉以利害。特朗普即將上台，歐盟很大可能面臨與美國的貿易衝突，所以歐盟也不願意在此時與中國鬧翻，變成對抗性矛盾，表現出願意儘快緩解貿易緊張的願望。

針對特朗普上任後可能對我國出口商品加徵關稅的影響，我們需要及時應對。通過發行大規模國債拉動投資、刺激消費、提振内需是有效對衝手段，同時也是保障我國GDP增速維持在5%左右的重要措施。保持一定的經濟增速對穩定就業、提振消費具有重要作用。經濟增速的穩定能夠讓很多行業逐步回暖，創造更多就業機會，提升居民收入水平。

另一方面，通過拉動内需可以有效提振消費。資本市場作為經濟晴雨表，通常提前反映政策和經濟變化。從9月24日起，政策轉向帶來的市場回升態勢已形成。過去兩個月股市回暖直接刺激了消費回升。股市的賺錢效應能顯著刺激消費者的消費意願、提升消費能力。因此，股市不僅是經濟的晴雨表，也對經濟復蘇起到較大推動作用，有助於推動消費的進一步回升。應珍惜當前資本市場形成的有利局面，通過更多有效措施提振投資者信心。

近期，證監會主席吳青表示，將進一步推動資本市場改革，吸引中長期資本入市，堅持以投資者為本，堅持長錢長投，推動資本市場高質量發展。通過提高資本市場的可投資性，讓更多投資者通過投資資本市場獲得財產性收入，是提振消費的重要手段，也有助於支持科技創新企業發展、推動新生產力提升。