賺麻了！礦業股的三季報都是金錢的味道

原創

日期：2022年10月21日 下午3:28作者：遙遠 編輯：May

這年頭，最賺錢的行業不是新能源汽車行業，也不是半導體行業，而是它們最上遊的礦產行業。

礦產資源，無論是在市場需求，還是市場價格方面，都踩上了時代的風口之上。「家中有礦」的礦業企業，才是當下百年未有之大變局時代最大的赢家之一。

在這秋高氣爽的深秋里，多家「家中有礦」的礦業企業紛紛向市場秀肌肉，成績單碾壓諸多熱門概念股。

賺麻了！礦企三季報全面開花

廣汽集團(02238.HK，601238.SH)董事長曾慶洪數月前表示「電池太貴」，他還自嘲給寧德時代(300750.SZ)打工了。

廣汽集團無奈的背後，是原材料價格飙漲的壓力逐漸向產業鏈下遊的電池企業、整車企業傳導，讓不少車企業處於「賠本賺吆喝」的尷尬境地，廣汽集團也不例外。

實際上，動力電池廠商多少也一樣有點「打工仔」的角色，那就是給上遊鋰礦廠商「打工」。這種現狀，不僅體現在新能源汽車行業，在稀土、鉀、鎳等小金屬以及金、銀等重金屬產業鏈領域，中下遊企業也都在為上遊礦企在「打工」。

根據統計，目前已有四家礦企發佈了前三季度業績報，賺錢能力相當強勁。其中，招金礦業(01818.HK)前三季度實現淨利潤2.65億元，同比大增659.78%；稀土行業龍頭北方稀土(600111.SH)實現淨利潤46.3億元，同比增長47.07%。

另外，亦有多家礦企向市場披露了三季度業績預告，多數企業的業績炸裂，賺錢能力碾壓電池巨頭們。

鋰礦雙雄贛鋒鋰業(01772.HK，002460.SZ)、天齊鋰業(09696.HK，002466.SZ)有「鋰」任性，賺得盆滿缽滿。

其中，贛鋒鋰業預計今年前三季度實現淨利潤約143億元-153億元，同比增長478.29%-518.73%。

天齊鋰業則更是強悍，為鋰礦領域中當之無愧的「印鈔機」，公司預計前三季實現淨利潤152億元-169億元，同比飙升2768.96%-3089.83%。按天計算，天齊鋰業平均每天有超過5500萬元的利潤進了腰包。

此外，山東黃金(600547.SH)、西藏礦業(000762.SZ)和中礦資源(002738.SZ)等企業預計前三季度業績也同比大幅增長。

有色金屬價格普漲，鋰鹽豪奪「桂冠」

至於礦企前三季度盈利水平高漲，最主要是因素是礦產資源價格居於高位帶來的利好。

黃金、銅以及稀土方面，上半年受俄烏衝突及高通脹影響，這些金屬價格被推高至歷史高位。下半年起，美聯儲加息引發美元大幅升值，重金屬和部分小金屬價格承壓下跌，但整體上依然保持在較高位。

踩上新能源大風口之上的鋰礦，表現遠強勢於大部分金屬，且今年以來鋰礦企業保持著量價齊升的勢頭。

作為動力電池主要原材料，鋰鹽在全球新能源汽車市場高景氣度下需求旺盛，鋰鹽價格絲毫未受全球經濟面臨衰退的風險，自2021年以來漲勢淩厲。10月14日，上海鋼聯數據顯示，電池級碳酸鋰均價單日漲0.4萬元/噸，報53.15萬元/噸；最新均價較2021年年初漲超8倍，較2022年年初漲90%。

天齊鋰業在三季度業績預告中表示：受下遊正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響，公司主要鋰產品的銷量和銷售均價較上年同期均明顯增長。

贛鋒鋰業對業績變動的解釋也與天齊鋰業大同小異，公司表示：市場對鋰鹽產品的需求持續增長，鋰鹽產品的價格維持在較高水平，公司鋰鹽產品銷量和銷售均價同比增長，公司鋰電池板塊新建項目陸續投產、產能逐步釋放，故公司的經營性業績同比大幅增長。

乘勝「追擊」，礦企正值搶礦進行時

在資源為王的年代，搶礦大戰愈演愈烈，不少礦企借此豪斥巨資遠赴海外尋礦，意圖成為一名「食物鏈頂端」的高級玩家。

金礦和銅礦資源瓜分潮仍在持續，而與新能源汽車市場深度關聯的鋰、钴、鎳、稀土這四大有色金屬，成為眾多礦企中的「香饽饽」，甚至有不少企業跨界而來。

今年以來，紫金礦業(02899.HK)是國内搶礦的「帶頭大哥」，金礦和鋰礦均被紫金礦業給盯上了。

今年10月份，紫金礦業擬以累計耗資超過60億元收購國内山東的一處金礦30%股權，以及南美洲最大在產金礦之一的Rosebel金礦項目。此外，去年以來紫金礦業還拿下了湖南省道縣湘源鋰多金屬礦、拉果錯鹽湖鋰礦項目以及加拿大3Q鋰鹽湖項目，目標劍指新能源市場。

隨著紫金礦業的入局，這場鋰礦爭奪戰有了愈演愈烈之勢，熱度甚至超過了金礦搶奪戰。

如贛鋒鋰業今年7月擬以不超9.62億美元收購位於阿根廷的兩塊鋰鹽湖資產，同時還對鞍重股份(002667.SZ)子公司領能鋰業增資3億元，以擴充電池級碳酸鋰產能。

今年2月，為提高公司鋰鹽業務原料自給率，中礦資源公告擬1.8億美元收購非洲鋰礦。

而钴業龍頭華友钴業(603799.SH)，在去年年底也加入了「買礦團」，擬以4.22億美元的價格收購津巴佈韋前景鋰礦公司100%股權。

此外，很多車企亦大規模進入上遊鋰礦開發，在一定程度上推高了鋰礦資源的價格。

信達證券預計，2022年内鋰資源供給仍然緊缺，鋰價可維持現價以上水平，2025年以前鋰資源都會存在較強的供給約束，疊加在新能源車和儲能領域需求共振，鋰價將維持高位運行。