ChatGPT帶飛英偉達，聚焦AI的「賣水人」又火了！

原創

日期：2023年2月27日 下午8:07作者：許螣垚 編輯：Terry

近年來，全球科技風口熱點不斷，數字貨幣、元宇宙、人工智能、ChatGPT等概念輪番登場，無數企業經歷快速崛起又迅速衰退，你方唱罷我登場。不過，即使科技風口再怎麽變換，作為「賣水人」的英偉達(NVDA.US)，卻始終屹立不倒。

作為全球GPU芯片龍頭廠商，英偉達在最近幾年的科技浪潮中一直是核心環節，近五年其投資收益也大幅領先於指數水平。

從英偉達公佈的最新業績情況看，仍未走出數字貨幣退潮的陰影，但ChatGPT的爆火，似乎點燃了英偉達新的商機。

英偉達在2023財年的財報中表示：「我們的GPU和相關軟件的大規模並行計算架構非常適合深度學習和機器學習，為人工智能時代提供動力。」

數據中心逐漸成英偉達重要業績支撐

英偉達於近日公佈財報，整體來看業績情況，英偉達2023財年的收入幾乎無增長，第四財季很差勁。按GAAP標準，英偉達截至2023年1月29日的2023財年第四財季收入60.51億美元，同比下降21%，環比增長2%。第四財季淨利潤14.14億美元，同比下降53%。整個2023財年，英偉達總收入269.7億美元，與前一個財年幾乎持平。

分業務看業績情況，數據中心已經成為英偉達的主要支撐，第四財季收入，數據中心佔公司當季度收入的60%。

1、數據中心：英偉達2023財年第四季度收入36.2億美元，同比增長11%，環比下降6%。2023財年數據中心的總收入增長41%，達到創紀錄的150.1億美元。英偉達將增長的原因歸為「美國雲服務提供商購買了更多的產品」。

那麽ChatGPT的爆火，對英偉達數據中心的業務，在本財季的影響大嗎？似乎暫時沒看到有很大的迹象。因為第三財季數據中心收入同比增長31%，而第四財季該業務收入同比只增長11%，並且環比也有所下降，顯然，第四財季的數據中心業務增速放緩。對此，有投資者認為ChatGPT的貢獻還沒有在本財季中體現出來。

值得一提的是，英偉達在語言模型方面有自己的成果。在GTC 2022大會上，英偉達發佈NVIDIA NeMo大型語言模型服務和NVIDIA BioNeMo LLM服務，以及面向醫療邊緣AI的NVIDIA IGX平台，為生命健康、制藥和生物技術公司帶來更多AI賦能。

2、遊戲方面：第四財季營收為18.3億美元，同比下降46%，環比增長16%。2023財年營收90.7億美元，下降27%。作為「賣顯卡」起家的英偉達，如今的遊戲業務因為數字貨幣退潮的原因，似乎還沒緩過氣來。

英偉達在財報中表示，下滑的原因是「向合作出售的芯片減少了，他們目前有太多的庫存」。這說明英偉達遊戲顯卡業務受數字貨幣退潮的影響仍在持續，庫存的積壓與大量礦卡流入市場，與顯卡滞銷密切相關。在2023財年，英偉達推出了GeForce RTX 40系列的顯示芯片，然而由於性價比、AMD這個競爭對手等客觀因素，RTX40系列的市場反饋不是很好，不過話又說回來，如果降價就「真香」了。

3、專業視覺部分：第四財季收入為2.26億美元，同比下降65%，環比增長13%。2023財年總收入下降27%至15.4億美元。英偉達表示，「專業可視化業務受到經濟狀況快速變化的影響，這導致我們與OEM合作夥伴的庫存過剩。」

4、汽車和嵌入式技術方面：該業務在第四財季收入創下2.94億美元的紀錄，同比增長135%，環比增長17%。2023財年汽車業務總收入增長60%，達到創紀錄的9.03億美元。值得一提的是，2022年9月，英偉達發佈的Thor自動駕駛芯片，算力再次突破歷史，這是一顆單片算力能夠達到2000 TOPS的性能怪獸，算力達到了現款產品Orin近8倍，同時也是單顆FSD芯片的28倍。

聚焦人工智能的英偉達

隨著ChatGPT應用的持續爆發，人工智能正在成為全球科技領域的焦點：微軟、谷歌為代表的科技巨頭拉開了大模型訓練的序幕，英偉達、AMD、英特爾為主的底層算力巨頭將加速AI的發展速度，阿里、騰訊為代表的中國互聯網科技巨頭紛紛表態加強AI、大模型相關的佈局。種種迹象表明，ChatGPT概念比前兩年的元宇宙還要火熱。

在人工智能備受市場關注的這波熱潮中，芯片、算力是關鍵。只有高性能的GPU才能為大模型提供強大算力支撐。而英偉達作為全球GPU領導者，當前ChatGPT所驅動下的AI浪潮，更需要其高端GPU的支撐，這將會進一步帶動市場對英偉達AI芯片產品的需求激增。

所以，儘管本次英偉達財報業績顯得一般，但數據中心已經逐漸代替遊戲業務成為英偉達的業績支柱，這使得市場對英偉達在人工智能方面的前景感到樂觀，同時公司也在聚焦AI領域。

英偉達CEO黃仁勳在與分析師的財報電話會議上表示，目前人工智能正處於「拐點」，促使各種規模的企業購買英偉達芯片以開發機器學習軟件。為此，英偉達拓展了全新的商業模式，將直接面向企業推出英偉達AI雲服務。在業績交流會中，英偉達也多次強調了AI市場的吸引力。據稱，過去60天，AI基礎設施和圍繞使用Hopper和Ampere推理大型語言模型的活動在急速上升。

國元國際分析指出，以ChatGPT為代表的AI應用強勢崛起，拉動英偉達AI基礎的雲服務。目前以ChatGPT為代表的AI應用僅限於搜索引擎，與搜索配套的具體網站並不具有AI功能，以AI為基礎的雲服務還有很大成長空間和機會，英偉達無疑是這個賽道的先行者之一。

英偉達對AI的聚焦以及AI市場的熱度，這些都使得資本市場看到了希望。在英偉達公佈財報後，當地時間2月23日其股價大漲14%，市場用行動給英偉達的前景點了贊。

英偉達似乎總是擁抱科技最前沿的那個公司，在人工智能火熱的當下，近日英偉達放出了GTC2023的消息，黃仁勳表示：「AI正迎來有史以來最輝煌的時刻。新的AI技術和迅速蔓延的應用正在改變科學和各行各業，並為成千上萬的新公司開辟新的疆域。這將是我們迄今為止最重要的一次GTC。」

那麽目前英偉達在人工智能領域已經開始生產的芯片有哪些？資料顯示，英偉達正在生產一款專為AI競賽而準備的高性能芯片：英偉達A100。這款芯片價值1萬美元/片，專為這些AI軟件提供動力，已成為人工智能行業最關鍵的工具之一。A100非常適配ChatGPT、Bing AI或Stable Diffusion等機器學習模型。它能夠同時執行許多簡單的計算，這對於訓練和使用神經網絡模型很重要。

總體而言，雖然這幾年科技圈的熱潮從數字貨幣、元宇宙再到人工智能，似乎轉變有些快，但英偉達作為「賣水人」，無論怎麽變，它都能受益，根據New Street Research的數據，英偉達佔據了可用於機器學習的圖形處理器95%的市場份額，在人工智能領域，英偉達的GPU產品處於絕對龍頭地位，確實抓住了科技與財富的核心。

雖然2022年英偉達股價大幅下跌，但從2022年10月低點至今，已反彈近100%。ChatGPT是從今年1月才火出圈的，而英偉達早在去年10月就開始上漲了，不得不讓人感慨，資本的眼光確實很超前。當然啦，英偉達股價大舉反彈的背後，也離不開美股去年10月以來大舉反彈、美聯儲加息放緩等利好外部因素驅動所致。