臨近2023年歲末之際,港A兩市影視股行情躁動。
在本次發稿之前,財華社觀察到樂華娛樂(02306.HK)、新石文化(01740.HK)以及大晟文化(600892.SH)等公司在近五個交易日内,股價漲幅均超過30%。同時,中視傳媒(600888.SH)、金逸影視(002905.SZ)、上海電影(601595.SH)、貓眼娛樂(01896.HK)、力天影業(09958.HK)等公司的股價也有超過10%的累計漲幅。另外,還注意到,阿里影業、歡喜傳媒(01003.HK)等影視傳媒概念股緊隨其後,同樣錄得上漲。
消息面上,元旦檔電影「開門紅」給二級市場釋放了一定的利好信號。
根據燈塔專業版顯示,截至2024年1月1日18時,元旦檔票房已突破14.6億元,刷新了中國影史元旦檔票房紀錄。其中,《一閃一閃亮星星》、《年會不能停!》、《潛行》等電影備受市場關注。
此外,放眼2023年全年看,電影市場亦呈現持續復蘇態勢。據國家電影局統計數據顯示,2023年,中國電影年度票房達549.15億,同比增長83.4%,觀影人次達12.99億,創近4年來觀影人次新高。
復盤2023,電影業表現可圈可點
2023年作為疫後修復的第一年,電影業迎來了久違的繁榮景象。
年初春節檔,懸疑喜劇電影《滿江紅》以及科幻題材影片《流浪地球2》領跑群雄,不僅給2023年電影業復蘇起了個好頭,還拿下了中國影史春節檔票房第二的好成績。
年中五一檔、端午檔、暑期檔接踵而至,影片市場一片「欣欣向榮」。其中,《長空之王》、《人生路不熟》、《消失的她》、《孤注一擲》等現象級影片頻出,誕生出了「端午檔史上第二」「史上最強暑期檔」等好成績。
下半年,《堅如磐石》強勢來襲,以掃黑除惡為主題賺足市場眼球,也因此坐上了國慶檔票房冠軍寶座。而年末以來,伴隨《一閃一閃亮星星》、《年會不能停!》等各具特色的影片上映,2023年電影業迎來完美收官。
票房數據方面,2023年全國電影總票房超549億元,其中票房破10億影片有11部,過億影片總共73部。從供給端看,國產電影佔據主力,貢獻全年票房83.8%,年度票房前10名的影片也均為國產片,保持強勢發展勢頭。
具體來看,由張藝謀執導,沈騰、易烊千璽、嶽雲鵬等出演的《滿江紅》赢得年度票房冠軍,總票房高達45.44億元,成績亮眼;《流浪地球2》則是改編自劉慈欣同名小說,由吳京、劉德華等演員出演,影片融合了家國情懷,是科幻電影的巅峰之作。
其次,《孤注一擲》、《消失的她》、《封神第一部:朝歌風雲》、《八角籠中》、《長安三萬里》、《熊出沒·伴我「熊芯」》、《堅如磐石》、《人生路不熟》等多元題材影片均擠進了前十榜單。
值得一提的是,伴隨各大影片大賣,背後所參投的上市公司可謂受益匪淺。
譬如,阿里影業作為國内娛樂產業的領軍者,去年參與出品發行《孤注一擲》、《消失的她》等多部爆款電影,穩坐内容創作第一梯隊。此外,該公司還擁有淘票票和大麥兩大票務平台,直接受益線下產業復蘇。
截至2023年9月30日止六個月中期報告顯示,阿里影業實現收入約26.16億元,同比增長43.03%;經調整EBITA盈利約4.61億元,同比增幅達209%;股東應佔溢利扭虧,盈利4.64億元。
此外,歡喜傳媒(01003.HK)在年度黑馬《滿江紅》以及《學爸》兩部影片的加持下,也迎來了不同尋常的一年。
2023年上半年,歡喜傳媒收益及電影投資收入淨額達到13.93億港元,同比大幅增長約95倍,並同比扭虧為盈,實現淨利潤達4.01億港元。
顯而易見,受益2023年電影業需求回暖,影視股業績明顯改善。
不過,伴隨業績持續修復,並未能給予二級市場太多信心。
據富途牛牛數據顯示,2023年港股影視股表現低迷,全年累跌21.68%。
二級市場表現不佳的背後或與行業弱復蘇有關。國聯證券表示,2023年票房高開低走,行業呈現弱復蘇狀態。弱復蘇的原因有:1、年内缺乏優質供給,春節檔和暑期檔電影票房表現好,但國慶檔表現不佳;2、引進電影表現不佳,自2016年以來,僅2020年和2023年票房排行榜前10名沒有引進電影。
展望2024,春節檔催化值得期待?
站在當前時間點,2024年元旦檔已實現首個交易日「開門紅」,同步個股行情有所回暖。伴隨春節檔漸行漸近,能否再度催化一波上漲行情呢?
中信建投研報披露,截至2024年1月1日,春節已有兩部影片定檔,分别為1)《熊出沒:逆轉時空》,據貓眼,媒體預測票房為12-15.5億元;2)劉德華主演的喜劇《紅毯先生》,媒體預測票房為3-8億元。
儲備影片中,有3部喜劇片,分别為張藝謀導演的現實題材影片《第二十條》、賈玲導演的喜劇《熱辣滾燙》、韓寒導演的喜劇續作《飛馳人生2》。其他儲備包括成龍主演的《神話》續作《傳說》、中國電影《志願軍:雄兵出擊2》、《射雕英雄傳:俠之大者》、百納千成《敦煌英雄》。
安信證券表示,明年的電影排片可期,多部頭部票房作品的續作將在明年上映,電影市場有望繼續反彈。預計影視行業的供給端將持續改善,進一步消化過去幾年庫存+2023年開機量與備案量的提升。該機構還指出,疊加AIGC與MR的出現有望帶動影視行業業績與估值的雙提升。
華創證券表示,展望後續,短期建議關注春節檔催化(預計大片雲集,觀影需求良好),中長期看好行業基本面持續修復,國内外大廠優質内容儲備豐富,供需雙端驅動下有望帶動大盤趨勢向上。
天風證券認為,近期催化方面,賀歲檔成功收官、春節檔各家優質影片有望陸續定檔,關注優質内容催化,此外AI應用競爭持續保持激烈態勢,看好AI視頻工具加速叠代後影視板塊機會。
國聯證券指出,中國電影票房越來越受到爆款影響,CR10和CR5都在持續提升,票房走勢受到供給影響越來越大。
2024 年有可能是優質供給大年。多部高票房電影續作有望於2024 年上映。在優秀供給的推動下,票房大盤有望繼續增長。
不過值得提醒的是,在票房大盤走量的同時,質量也是觀眾對其口碑評價的重要因素。
以近期熱映,由貓眼娛樂主發和參投、華誼兄弟等公司出品的《一閃一閃亮星星》為例,其雖刷新中國影史元旦檔票房記錄、内地影史愛情片單日票房記錄,但觀眾心中評價較一般。截至1月2日19時,豆瓣上的評分僅有6.3分。
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