新勢力「市值第一」競爭膠著，理想迎賽力斯挑戰

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日期：2024年6月19日 下午6:27作者：瓶子 編輯：Anna

提到造車新勢力，人們首先想到的一般都是「蔚小理」。而其中，憑借增程式優勢以及強大的產品力，理想汽車（02015.HK）一度「霸佔」新勢力「市值第一」的寶座。

不過，理想的「第一」面臨挑戰。

3月4日以來，理想汽車股價跌跌不休，於6月18日最低觸及70.9港元，區間跌幅達六成。而與此同時，賽力斯（601127.SH）表現則相對穩健，甚至有所上漲。

此消彼長間，於6月18日，賽力斯市值攀升至1515.28 億元，成功反超理想汽車，首次問鼎造車新勢力市值榜首。

雖然6月19日，在港股整個大盤回暖的帶動下，理想汽車股價反彈重新奪回造車新勢力市值第一的寶座，但攻守易勢間，理想的「第一」坐得似乎沒那麽穩妥了。

賽力斯與理想汽車市值起伏變化的背後，雙方正展開一場驚心動魄的較量，火藥味十足。

首先，是銷量上的較量。今年以來，華為與賽力斯共同打造的AITO問界汽車，在銷量上與理想汽車展開了激烈的搏鬥，雙方你追我趕，戰況日趨激烈。

憑借華為這個堅實後盾，去年9月底問界新M7一經推出，便迅速受到消費者熱捧，銷量一路攀升。而後，問界M9的上市同樣赢得了市場的熱烈反響。

得益於問界系列的火爆，今年一季度，賽力斯累計銷量同比增長1.7倍，至11.4萬輛。其中，問界系列共銷售8.6萬輛，同比增長6倍，佔賽力斯銷量比例近8成。

而隨著AITO問界的起勢，理想於今年前3個月的交付量都敗給了問界，失去雷打不動新勢力銷冠的寶座。一季度理想合計交付80400輛，同比增長52.9%，環比下滑39%。

其中，同為增程式SUV，理想L6因其定價策略與問界新M7相近，更是常常被業界拿來作為對比對象。

從業績層面看，問界系列不僅提升了公司品牌知名度，也為公司帶來了可觀的業績增長。

財報顯示，隨著銷量攀升，規模效應逐漸顯現。賽力斯今年第一季度收入265.61億元，同比增長421.76%；歸母淨利潤2.2億元，上一年同期則虧損6.25億，實現盈利轉正；毛利率21.5%，較上年同期提升12.6個百分點。其營收和毛利率均高於理想、蔚來和小鵬。

與之相對，理想汽車第一季度業績難言樂觀。財報顯示，2024年第一季度，理想汽車收入為256億元，同比增長36.4%，環比減少38.6%；歸母淨利潤為5.93億元，同比減少36.3%，環比減少89.5%；整體毛利率降至20.6%，略低於賽力斯。

進入第二季度後，理想汽車重新奪回新勢力月銷冠寶座，但問界緊隨其後，二者的差距並不算大。

據統計，2024年第24周（6.10-6.16），理想汽車周銷量1.05萬輛，連續8周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。同期問界單周銷量9300輛，排名第二；且自2024年第18周以來，問界銷量已連續7周出現上漲，而理想周銷量則波動較大。

理想汽車產品矩陣日漸豐富或提振其銷量，但其純電旗艦MPV理想MEGA的出師不利或對其純電戰略有一定不利影響；雖有華為加持，賽里斯在激烈的競爭環境下，未來又能否再續輝煌，亦難言樂觀。

群雄逐鹿，未來新勢力「市值第一」花落誰家，依舊充滿未知數 。