海運股全線調整，「海王」領跌！集運歐線合約暴跌影響？

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日期：2024年7月8日 下午2:09作者：瓶子 編輯：Anna

財華社訊，7月8日，航運板塊集體下挫。

截至發稿前，中遠海控（01919.HK）領跌板塊，跌幅達7.73 %，東方海外國際（00316.HK）也下跌了6.07%，中遠海發（02866.HK）跌5.83%，太平洋航運（02343.HK）、中國外運（00598.HK）、中遠海能（01138.HK）跌幅分别為5.56%、5.01%、2.91%。

消息面上，本周一（7月8日），歐線集運期貨遠期合約早盤集體回調，其中集運歐線2504合約、2506合約盤中一度跌停，2502、2412、2410合約均跌超10%。

此外，中遠海能發佈了上半年的業績盈警。有投資者認為，中遠海能業績下行，或會拖累整體航運市場的投資情緒。

中遠海能預計，今年上半年，其歸母淨利潤為人民幣25.50億元，同比下降約11.9%。減少主要由於去年同期公司出售五艘船舶產生處置收益人民幣3.98億元，而今年上半年無此類交易。

回顧二季度，原本是國際海運市場傳統淡季，但紅海危機的不斷發酵，船舶繞行成為常規化，給航運市場的運輸能力帶來了顯著的負面影響。特别是在歐洲航線上，「一箱難求」局面再現，推動著集運市場價格飙升，導致相關期貨合約價格迎來暴漲。

根據上海出口集裝箱結算運價指數（SCFIS）顯示，4月22日至7月1日SCFIS歐洲航線已連續10周上漲，累計漲幅高達151%。

究根結底，集運指數表現強勢的根本邏輯在於紅海危機引發航運市場供需基本面失衡，支撐現貨運價持續上漲，進而對期價形成提振。

而對於今日歐線集運期貨遠期合約的集體下跌，綜合市場觀點來看，主要為巴以停火可能性增加、歐洲航線報價首次下滑等。

南華期貨指出，上周五期價大幅回調，有期價至高位回調的原因；除此以外，巴以停火的可能性再度增加，前期利多的事件性因素支撐力度減弱；同時，達飛和赫伯羅特頭部船運公司下調現艙報價，也直接影響了運價和期價。後續需關注巴以停火的實際進展，以及船公司後續的動作。

現貨運價方面，最新一期的SCFI歐線運價指數報於4857美元/TEU，環比回落0.47%，這是4月中旬以來首次出現按周下跌。

高盛研報稱，歐洲長途航運費下跌的時間早於市場預期，相信是由於歐洲航線供需的重新平衡。該行業年初至今每月的供應量增加0.9%。但鑒於6月領先指標為53.7，且船公司的回饋顯示需求依然強勁，該行預計7月運費不會大幅下降。然而，根據客戶的回饋，雖然他們預計本月運費不會大幅下跌，但或會增加投資者對運費見頂的憂慮。該行認為，這可能會引發不利影響，籲獲利了結。

受多重因素影響，今日集運歐線多個合約集體暴跌。

然而，從中長期視角來看，第三季度是亞歐航線的傳統旺季，歐美的市場需求會在聖誕節之前迎來上漲，運價有望維持偏強態勢，並迎來年内峰值。

一德期貨表示，在階段性運力供應緊張改善前，三季度運價高位運行將延續。目前7月船司漲價已經生效，部分船東即期報價繼續提漲，市場有進一步的看漲預期。在貨量充足提振下，船司漲價兌現程度或超預期，對應標的上海出口集裝箱結算運價指數(SCFIS)運行中樞也將繼續上移，預計三季度或出現年内峰值。

銀河期貨也認為，航運市場搶運現象延續，疊加旺季前置，將支撐運價整體保持偏強態勢，但後續上漲速率可能放緩，高點有望在三季度出現。