【美股解碼】營收、利潤雙增！BOSS直聘為何績後暴跌？

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日期：2024年8月29日 下午1:49作者：燕十四 編輯：Annie

8月28日（美東時間），大多數中概股遭遇下跌，其中拼多多（PDD.US）下跌7.03%，理想汽車（LI.US）下挫逾16%，BOSS直聘（BZ.US）更是放量暴跌了21.45%。

從消息面來看，BOSS直聘股價的暴跌和最新披露的業績有關。

二季度業績實現增長，但營收低於預期

BOSS直聘是國内首屈一指的線上招聘平台。面向求職者，BOSS直聘提供求職服務讓求職者收到職位推薦、開啓直聊及在雙方同意的情況下投遞簡歷。公司還提供增值道具，幫助其做好求職準備。

面向企業端用戶，BOSS直聘提供直聘服務，讓企業端用戶能夠發佈職位、接收個性化的候選人推薦、直接與求職者溝通並在雙方同意的情況下接收簡歷。BOSS直聘還提供日益豐富的增值道具，以提高招聘效率。

8月28日美股盤前，BOSS直聘披露的業績報告顯示，於2024年第二季度，公司的平均月活躍用戶為5460萬，同比增加25.2%，大幅超過獵聘、前程無憂、智聯招聘二季度的月活數據，據悉這三家平台二季度的月活分别為960、1728、2469萬。

另外，BOSS直聘截至2024年6月30日止十二個月的總付費企業客戶為590萬，同比增加31.1%。

在此基礎上，二季度，BOSS直聘的營收同比增長28.8%至19.17億元（人民幣，下同），但低於市場預期，這也被視為是BOSS直聘績後大跌的原因之一。另外，上半年，BOSS直聘的營收同比增長30.9%至36.20億元。

細分來看，二季度，BOSS直聘對企業客戶的線上招聘服務收入為18.93億元，同比增長28.7%，主要受企業端用戶的增長所帶動；其他他服務（主要為向求職者提供的付費增值服務）收入為0.24億元，同比增加42.9%，主要受益於用戶群擴大。

在利潤端，二季度，BOSS直聘的經營利潤為3.59億元，同比增長104.9%；淨利潤為4.17億元，同比上漲34.8%；經調淨利潤為7.19億元，同比增長26.4%。

上半年，BOSS直聘的淨利潤同比增長92.5%至6.59億元；經調整淨利潤為12.49億元，同比增長53.6%；不派中期股息，這或許也是令投資者不太滿意的一個點。

BOSS直聘首席財務官張宇稱：「二季度我們實現了健康、可持續的營收和利潤的增長。公司經調整經營利潤同比增長52.1%。二季度經調整經營利潤率創歷史新高，同比上升5個百分點，這得益於公司領先的商業模式和有效的成本控制。」

三季度指引疲軟，回購為股價提供支撐？

另外，在二季度業績中，BOSS直聘表示，公司目前預期2024年第三季度營收介於19.0億元至19.2億元之間，同比增加18.2%至19.5%。

據悉，包括摩根大通在内的一些機構認為BOSS直聘三季度的業績指引疲軟，這也是其股價績後暴跌的一個原因。

值得一提的是，在今年3月，BOSS直聘抛出了一份股份回購計劃，自2024年3月20日起的12個月内計劃回購不超過2億美元的股份（包括以美國存託股的形式）。

不過，半年報顯示，BOSS直聘在2024年3月、6月合計回購了不到800萬美元的A類普通股。

而財報顯示，截至上半年末，BOSS直聘的現金及現金等價物、短期定期存款及短期投資結餘為142.82億元（19.65億美元），現金流也非常充裕。

總的來看，相較於回購上限，BOSS直聘後續仍有比較大的回購空間，這或許能為大跌的股價提供一些幫助，並且BOSS直聘的現金流也足以支撐。