據悉,中東地區的石油供應量約佔全球總量的三分之一,深刻地影響著石油市場。而近期中東緊張局勢呈現出急劇升溫的勢頭,歐佩克成員國伊朗的直接參與更增加了石油供應中斷的可能性。
花旗集團估計,如果以色列對伊朗石油出口設施進行重大打擊,或讓市場每天的供應量減少150萬桶。分析師Francesco Martoccia等人在一份報告中說,如果攻擊下遊設施這類的小型基礎設施,供應可能會減少30萬-45萬桶。
在這種局勢下,佈油近日連續走強,目前已逼近每桶75美元;美油亦連續上漲至71美元附近。
值得一提的是,近期美股市場的油氣巨頭,如埃克森美孚(XOM.US)、雪佛龍已經是連漲4日。
而近期港股瘋漲,市場内的小型油氣股表現強勢,中港石油(00632.HK)連續上漲,10月3日的漲幅一度超過550%;中國油氣控股、海峽石油化工等也都出現顯著拉升,此外前期飙漲過的中國海洋石油(00883.HK)、中國石油股份(00857.HK)、中國石油化工股份亦連連上漲。
利空來了?沙特稱油價或跌至50美元
不過,油價及油氣股雖然在近日走勢,但利空也接踵而至。
自2022年11月以來,沙特一直領導其他歐佩克+成員國多次減產,以試圖維持高油價。
迄今為止,沙特承擔了歐佩克+的大部分減產,在過去兩年中每天減產200萬桶,佔該聯盟減產量的三分之一以上。沙特目前的日產量為890萬桶,這是自2011年以來的最低水平。
然而,包括伊拉克和哈薩克斯坦在内的幾個歐佩克成員國,在一定程度上無視減產,產量超過了各自的配額。
根據標普全球的數據,伊拉克8月份的日產量超額40萬桶。哈薩克斯坦的產量將隨著可每日產72萬桶油的Tengiz油田的恢復而上升。事實上,除了被點名的伊拉克和哈薩克斯坦,俄羅斯今年截至7月的產量也超過了配額。
根據國際貨幣基金組織的數據,沙特需要接近每桶100美元的油價才能平衡預算,以幫助國家進行經濟轉型。但沙特仍對歐佩克成員國對減產承諾的遵守情況感到擔憂,沙特石油部長最新表示,如果OPEC+成員國不遵守商定的產量限制協議,油價可能會跌至每桶50美元。
據了解,其他產油國將沙特的最新聲明解讀為含蓄的威脅,即如果其他國家不遵守該組織的減產協議,沙特願意發動價格戰來保住其市場份額。
而根據推遲的開始解除減產的計劃,沙特將從12月起每月增產8.3萬桶/日,到2025年12月,其產量將增加100萬桶/日。
機構如何看待油價走勢?
申銀萬國期貨分析師董超近日表示,油價在三季度大幅回落,壓力主要體現在全球宏觀經濟下滑導致的需求萎縮、新能源造成的替代效應以及OPEC的增產壓力。這些問題將長期影響油價,考慮到四季度原油進入需求淡季,整體供需將更加失衡。雖然三季度末國内出台一系列提振消費的措施,但對原油需求影響有限,且實際落地需要一定時間,因此四季度仍難有改善。
國信期貨研究人員指出,美國能源信息署數據顯示,目前全球原油日產量大概1.03億桶,其中美國原油日產量是1330萬桶左右,之前為了帶領OPEC力挺油價,沙特原油日產量已經持續下降至900萬桶附近。為了維持住原油市場話語權,沙特有動力去提高產量和市場份額。當前,全球原油需求端偏弱,最新統計局數據顯示,8月我國進口原油4910萬噸,同比下降7%。1-8月份,累計進口原油36691萬噸,同比下降3.1%。此外,8月國内規模以上工業原油加工量5907萬噸,同比下降6.2%。1-8月份,規模以上工業原油加工量47253萬噸,同比下降1.2%。9月份和10月份我國原油進口量同比很可能繼續下降。
美國9月份之後進入原油消費淡季,煉廠開工率可能下滑。但目前,美國原油庫存水平偏低,美國可能繼續回購增加戰略石油儲備。不確定的飓風天氣仍然可能對美國原油造成減產影響。中東以及俄烏局勢變化仍然存在很大不確定性。短期油價向上反彈空間有限,可能繼續下行探底。
不過,興業研究稱,第三季度以來,原油需求不及預期致油價下行,但原油庫存居於低位為油價提供底部支撐。隨著美聯儲降息周期開啓以及中國多項重磅金融支持政策推出,原油市場情緒得到提振。當前需要關注的是中美政策能否改善宏觀經濟數據,若後續宏觀經濟數據好轉加之供給端未傳出較大利空消息,則油價反彈會更為順暢,在此之前預計油價有可能呈現類似上一次美聯儲降息後、2019年10至11月那種底部寬幅震蕩,底部微幅擡升的走勢。
光大證券研究人員也表示,中東地緣政治局勢緊張,OPEC+主導下原油供需有望趨緊,看好2024年油價維持相對高位。
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