節後A股繼續漲？哪些板塊值得關注？機構這樣看

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日期：2024年10月7日 下午2:28作者：燕十四 編輯：Annie

在降息及一系列重磅利好之下，大量内外資金開始瘋狂搶購中國資產，進而推動港、A兩市以及中概股迎來了爆發式上漲。隨後，國慶小長假來臨，A股市場休市，港股及中概股承接了大量做多資金，在國慶假期期間收獲頗豐。

數據顯示，納斯達克中國金龍指數在10月4日周五（當地時間）上漲3.05%，收在2023年2月2日以來最高位，周内累計上漲11.85%。

港股的恒生指數則在10月2日至10月4日期間累漲7.59%，年初至今（截至10月4日）飙升33.37%，漲幅排到了全球主要指數首位，領先於美股、日股等，騰訊控股（00700.HK）、美團-W（03690.HK）等一些成分股也都有著不錯的表現。

從結構上來看，以非銀為代表的金融地產和以半導體、生命科學為代表的高科技板塊漲幅居前。

相較而言，雖然此前表現疲軟，但是自9月24日以來A股市場也迎來了狂飙普漲，上證指數在短短5個交易日内就累漲了21.37%，走勢之強勁完全是歷史級别的。個股方面，連貴州茅台（600519.SH）這樣的「巨無霸」也能在5個交易日内大漲38.56%。

不過，畢竟間隔了一個國慶長假，節前A股迅猛的漲勢能否持續下去？節後哪些板塊值得關注？這些也是投資者高度關注的事情。

情緒面依舊亢奮，相關A股ETF加速大漲

從情緒方面來看，國金證券稱，節假日預約開戶量較過往1個月的平均數量增長近150%，80後、90後成主力軍，甚至有部分00後客戶。

另外，據報道，在A股小長假休市期間，各大交易所和券商並沒有休息，甚至比平時都忙碌，線上開戶咨詢應接不暇，線下投顧「兩融」熱火朝天，多家券商的開戶數在假期創出了歷史新高。

值得一提的是，此前外圍的美股、日股等市場走強之時，國内投向海外市場的QDII基金迎來大漲，也遭到投資者瘋搶，一度溢價嚴重。如今這種情況也出現在了A股市場上。

據了解，與A股關聯度較高的ETF，接連迎來加速上漲。其中，在港交所上市的南方科創板50ETF（03109.HK）在10月2日一度飙升近200%，10月7日截止目前又大漲近26%。

在日本東京上市的南方中證500ETF也是漲幅巨大。此外，富時中國A50指數期貨也在假期期間連漲，10月7日一度大漲近3%，顯示出資金對A股市場的信心。

從多方面的消息來看，做多情緒依舊高昂，預期節後仍將有資金持續入市，海外投向A股市場的ETF在國慶節期間大漲或是A股開盤後相關指數的預演。

機構如何看待節後走勢？

而從券商觀點來看，東吳證券研究人員認為，過去3年中，市場交易的核心是中美名義增速差的走擴，美元利率的高企、國内經濟基本面的波折修復和政策預期的平淡是A股估值收縮的重要因素。

而節前受益於9月24日降準、降息、降存量按揭利率，以及9月26日非常規政治局會議的政策寬松表述，A股迎來「政策」底。

本輪行情本質為A股過去3年向下定價的因素出現拐點，則在大盤反彈階段，受上述定價因素壓制的超跌板塊/個股估值修復空間更大反彈力度更強。建議關注估值對美元利率敏感的成長方向，以及在2022年以來美元利率壓制下，外資減倉最多、估值下跌最為明顯的分支和個股，如雙創板塊的醫藥、新能源、半導體等，以及大消費領域外資減配的品種

浙商證券也在最新研報中稱，假日期間港股大幅上漲，主因國内政策預期反轉改善。未來財政政策仍有加碼空間，將繼續大幅改善市場風險偏好；居民儲蓄以及外資未來均有望成為兩地市場的增量資金。節後A股港股有望共振繼續走強，A股方面重點關注創業板、科創50等高彈性版塊。

另外，展望十一長假後的A股行情，10月6日，華金證券首席策略分析師鄧利軍表示，本次A股快速上漲行情目前還未出現見頂標志，節後上漲大概率持續，可能有震蕩，但難見頂。

一方面，當前還未看到政策收緊、轉向的迹象。一是經濟政策上，中短期大概率難轉向，財政政策等反而可能進一步發力。二是資本市場政策上，短期大概率仍是以提振、積極為主。另一方面，當前資金流入仍未到極致，一是融資、外資等資金的流入規模還偏小。二是換手率或成交額上升還未到極致。

配置方面，鄧利軍認為，短期補漲邏輯繼續佔優，節後可繼續關注科技成長、核心資產和金融地產。