【百強透視】物管股乘風而起，板塊迎來機遇期？

原創

港、A兩市自9月下旬以來迎來顯著上漲，地產板塊領漲，在此背景下，一向低調的港股物業管理板塊亦「乘風而起」，累計漲幅相當可觀。

9月24日以來，港股的碧桂園服務（06098.HK）拔地而起，至10月初其漲幅一度超過80%，近期股價雖有所調整，但整體漲幅依舊可觀，截至10月22日發稿，該公司累計漲幅約29%。

此外，萬物雲（02602.HK）、綠城服務（02869.HK）、金茂服務（00816.HK）、華潤萬象生活（01209.HK）、中海物業（02669.HK）、融創服務（01516.HK）、綠城管理控股（09979.HK）、雅生活服務（03319.HK）等物管股近期亦均錄得明顯上漲。

過去幾年，物業管理板塊整體走勢疲軟，這背後源於地產周期下行的壓力，不過這一現象在近期似乎開始徹底扭轉。高層發佈了一攬子的重磅政策，房地產市場被持續注入「強心劑」。

比如9月24日，國務院新聞辦公室舉行新聞發佈會，中國人民銀行等多部門宣佈降低存款準備金率和政策利率，並帶動市場基準利率下行；降低存量房貸利率並統一房貸最低首付比例。

9月26日，中共中央政治局召開會議，重點指出，要促進房地產市場止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量，加大「白名單」項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應群眾關切，調整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構建房地產發展新模式。

10月12日，財政部部長藍佛安在國新辦新聞發佈會上表示，將疊加運用地方政府專項債券、專項資金、稅收政策等工具，支持推動房地產市場止跌回穩。

除了包含上述在内的利好政策外，就在昨日（10月21日），央行又將一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）均下調25個基點，其中5年期以上LPR下調至3.6%，上月為3.85%；1年期LPR下調至3.1%，上月為3.35%。

專家表示，此次降息，在全國首套房貸利率已經是「歷史最低點」基礎上，再次降低25個基點，再度刷新歷史最低紀錄。

一整套組合拳之下，在國務院新聞辦公室10月18日舉行的新聞發佈會上，國家統計局副局長盛來運稱，國慶期間，一些房地產樓盤的到訪量、成交量有了明顯改善。根據市場機構不完全統計，國慶期間新房成交面積增長102%，二手房成交面積增長205%，變化可謂明顯。

可以料想，今年地產的「銀十」行情有望超出預期，這將進一步穩定房地產市場預期，力促地產行業的強勢復蘇與回暖。與此同時，物業股與關聯方地產股之間往往是「一榮俱榮」，這或許也將帶動物業管理走出行業低谷，板塊的業績和估值水平有望得到修復。

不少機構紛紛對此發表觀點。光大證券研報指出，國内地產政策持續優化，物業管理風險因子逐步出清，板塊配置價值凸顯。該行建議關注三條主線：1)「估值修復」：重點關注房地產行業流動性回暖、民營房企信用風險逐步出清帶來的風險溢價下降。2)「均衡發展」：長期看好獨立發展能力較強，項目質量較高，運營能力及盈利能力較強的物管公司。3)「穩健國企」：國企物管公司的穩健發展和低風險帶來估值溢價。

總的來看，物管板塊後續前景或值得高看一眼，這勢必帶動物管板塊的走強，相關上市公司的股價飙漲的原因或在於此。

需要指出的是，物管概念是港股的核心板塊之一，關注度一直較高，碧桂園服務（06098.HK）、萬物雲（02602.HK）、綠城服務（02869.HK）、宏安地產（01243.HK）、資本策略地產（00497.HK）、保利物業（06049.SH）、中海物業（02669.HK）、建發國際集團（01908.HK）等物管公司此前大多入選過「港股100強」榜單。

由港股100強研究中心主辦，財華社、富途安逸協辦，香港大公文匯財經公關集團等媒體機構支持的2024香港上市公司發展高峰論壇暨第十一屆「港股100強」頒獎典禮，將於2024年11月11日下午在香港會展中心隆重舉行。

在政策利好頻出的當下，此次會有多少只物管股成功入選「港股100強」，讓我們拭目以待！