如何探測「妖股」雷區

原創

日期：2024年11月29日 下午6:25作者：吳言 編輯：Annie

港股市場有騰訊（00700.HK）、美團（03690.HK）、阿里巴巴（09988.HK）這類一步一步前進壯大的藍籌股，但也不乏上蹿下跳的「妖股」，這些「妖股」會在一日之間上漲幾十個百分點，但也能瞬間蒸發九成市值，該如何識别這類「妖股」？

第一：看基本面

留意上市公司的實際業務，過去的財務表現，其業務邏輯是否支撐得起業績的增長以及未來的發展前景，進而是股價的走勢。

舉一個簡單的例子，沒有實業的鼎益豐（00612.HK），其業務邏輯就無法解釋瘋狂的股價走勢，爆雷是遲早的事。

當然，許多年輕的新手投資者對於行業、產業、財務表現或未有深入的了解，對於一家上市公司的基本面，或難以在短期内參透，而新手往往希望追高，在追高的時候，該如何迅速識别潛在的雷區？可以參考以下辦法。

第二：小心股權高度集中風險

前幾天遭香港證監會點名的應星控股（01440.HK），股價跌勢仍在持續，當前已從11月中的高位18.10港元，跌至當前的5.19港元，跌幅高達71.33%！

證監會2024年11月27日發佈的公告顯示，這家花邊供應商有91.35%的權益由其控股股東、執行董事及其他關聯人士持有，只有8.65%的權益由其他股東持有，股權的高度集中容易引發股價的大幅波動。

道理很簡單，港股最新報價根據最新成交價核報，股權高度集中的股票，由於街貨量少，哪怕只有較少買盤，都可以將股價做高，因為做高的股價很難吸引到其他賣盤來壓價，這就讓類似的上市公司擁有一個虛高的市值，這並不利於市場的健康發展。

除了應星控股之外，證監會今年已點明多只股權高度集中的股份，包括Sprocomm Intelligence Limited（01401.HK）、GHW International（09933.HK）、百德國際（02668.HK）、升能集團（02459.HK）、國富創新（00290.HK）、米高集團（09879.HK）、樂艙物流（02490.HK）等。

在某股大幅波動的時候，需要留意這家公司的主要股東持股比例，若主要股東加上關聯人和公司高管合共持股已超90%，其過猛漲勢有可能是虛高。

第三：警惕成交稀薄的高漲幅股份

除了股權高度集中引起的大幅波動之外，有一些股票也會無端端地出現大幅波動，例如2024年11月29日港股表現最好的中國華君（00377.HK），這家從事印刷、貿易物流、物業開發、融資等的細價股公司單日上漲71.43%，日内曾一度大漲114%以上。

需要注意的是，這家公司已遭債權人提出清盤呈請，其股份在整個11月有交易量的日子屈指可數，不過在11月29日卻有11.24萬股的成交，而由於該股的股價較低，這一日的總成交額僅13.8萬港元，也就是說，用13.8萬港元就令該股的市值單日上漲了三千多萬港元，道理就正如前文所述，只要有少量掛高單價的買盤，成功地與賣盤成交，就能將股價有效擡升，而所需的成本卻很低。

總結

Wind的數據顯示，港股市場上有2,636只個股，但是五日成交量為零的個股就有245只，大約佔了上市公司總數的9.29%，這意味著有許多個股是無人問津的，並不利於上市公司的價值發現和監管，港交所（00388.HK）在不斷吸引企業赴港上市的同時，也需要持續篩選，淘汰一些不利於投資的上市公司，例如長期停牌，存在高度股權集中，缺乏實業支撐等的上市公司，同時也需要開辟更多的渠道，增加上市公司的曝光度，讓更多投資者能對其基本面有更深入的認知。

證監會也需做好看門人的角色，增加風險信號，提醒投資者警惕那些股價大起大落卻沒有實際基本面支持的上市公司。

投資者也需提升相關的金融知識，在進行投資決策之前，務必先了解清楚投資標的和風險，在考慮跟風大漲股票的時候，需小心留神該股忽然大漲背後的原因，切莫有僥幸心理而誤當接盤俠。