【美股解碼】美股再衝高，降息預期穩了？

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日期：2024年12月12日 下午3:16作者：毛婷 編輯：Anna

2024年11月美國年化通脹率連升第二個月到達2.7%，稍微高於10月份的2.6%，符合預期，按年上升主要受到去年相對較低的基數影響。

其中汽油和燃料油價格跌勢相對緩和，以及天然氣價格上漲1.8%，令能源價格的跌幅有所收縮。不過，食品價格的漲幅有所擴大，從10月時的2.1%上升至2.4%，而新車價格的跌幅則有所縮小。

最受關注的還是過去幾個月漲幅較高的居住成本，漲幅由上個月的4.9%稍微下降至4.7%，這或一定程度上緩和了市場對於美國通脹難控的擔憂。

按月比較，美國11月份CPI上升0.3%，漲幅為四月以來的最高，稍微高於10月時的0.2%不過符合市場預期，其中居住成本上漲0.3%，佔了漲幅的40%。

扣除波動較大的食品和能源價格，美國的11月年化核心通脹率為3.3%，與10月和9月持平，符合市場預期，美聯儲將這一指標作為利率決策的一大重要指標，其中權重佔比較大的居住成本和運輸服務的漲幅分别為4.7%和7.1%，稍微低於上個月的4.9%和8.2%，或讓市場暫時松一口氣。按月比較，11月份美國的核心通脹率上升0.3%。

美國通脹率符合市場預期，也讓大家對於美聯儲12月降息的預期升溫。美聯儲觀察的數據顯示，當前市場對於美聯儲12月降息25個基點的猜測由前一天的88.9%大幅上升至98.5%，而維持利率不變的猜測則由一天前的11.1%下降至1.5%，見下圖。

受此帶動，美國大型科技股整體向好。

納斯達克指數衝破兩萬點

美國降息預期上升，對未來資金成本下降的期望推動了對利率敏感的科技股表現，其中發佈了量子計算芯片Willow的谷歌（GOOG.US）大漲超5%，刷新市值高位，當前谷歌-C市值已突破2.4萬億美元，而谷歌-A（GOOGL.US）市值也貼近這一水平，現報2.39萬億美元。

「特朗普效應」大赢家特斯拉（TSLA.US）沉寂了一年後，在特朗普當選後迅速躍起，股價從11月初的251.44美元飙升至當前的424.77美元，漲幅高達68.93%，市值達到1.36萬億美元，創下新高。

值得留意的是，特斯拉的電動皮卡Cybertruck已完成工信部的能源消耗量申報，從其車輛能源消耗量標識來看，車輛續航里程為618公里，電能消耗量每百公里22.6千瓦時，預估能源成本為每百公里14.92元人民幣。

此外，理想汽車-W（02015.HK）公眾號發佈的2024年12月2日-8日中國市場豪華品牌銷量數據顯示，特斯拉12月單周銷量為2.19萬輛，名列第一，為第4季以來表現最好的單周數字。這些利好都為風頭正勁的特斯拉錦上添花，帶動其股價再創新高，加上馬斯克旗下未上市獨角獸xAI和SpaceX近日再獲融資，估值獲得提升，彭博評估馬斯克身價或超四千億美元，進一步鞏固了他在福佈斯富豪榜榜首的地位。

此外，Facebook母公司Meta（META.US）和世界第二富豪貝佐斯旗下的亞馬遜（AMZN.US），股價再創新高，抵銷了英偉達（NVDA.US）、蘋果（AAPL.US）和微軟（MSFT.US）的跌勢，帶動納斯達克指數（IXIC.US）衝破兩萬點關口。

近日貝萊德的iShares部門數據顯示，上個月全球投資者向ETF產品注入了2,046億美元的資金，創下新紀錄，其中約有四分之三（或1,492億美元）的資金流向了美國的股權基金，超越去年12月的紀錄高位1,459億美元。今年以來，投資者向ETF產品合共投入了1.6萬億美元的資金，超過了2021年利率低位時的紀錄高位1.3萬億美元，或意味著隨著利率進一步下行，資金或更敢於冒險，而追隨風險回報更高的股權投資，尤其科技股，這或有利於後市表現。